业绩表现 - 2025年中期营收181.4亿元，同比增长3.1%，核心净利润13.2亿元，同比增长10.8% [1] - 循环型业务收入同比增长9.5%至163.1亿元，占总收入比重提升至89.9% [1] - 开发商关联业务收入占比降至6.5%，核心业务与开发商业务形成"剪刀差" [1] - 预计2025年全年营收与核心净利润增速将进一步扩大 [1] 战略调整 - 主动压缩开发商业务及其他非核心业务，优化营收结构 [1] - 推出弹性定价模式，将住宅物业项目解构为158项必选服务和350项可选服务 [1] - 弹性定价模式已在重庆、青岛等多地落地实施 [1] - 成立"惊蛰"专项工作组推进关联方资产去化工作 [2] 业务发展 - 蝶城战略与弹性定价组合帮助公司在存量市场斩获114个新项目 [2] - 新项目带来6.68亿元年化饱和收入，同比增长31.5% [2] - 弹性定价模式平衡业主、企业、政府三方需求 [2] - 针对销售型资产注重价格与成本关系，运营型资产注重精细化运营 [2] 增长路径 - 通过弹性定价带来物业底盘内生增长 [1] - 新业务新能力价值释放 [1] - 投资驱动业务增长 [1] - AI技术助力降本增效 [1]