财务表现 - 2025年中报营业总收入8.06亿元，同比上升4.36%，归母净利润4917.29万元，同比上升12.43% [1] - 第二季度营业总收入4.51亿元，同比上升8.71%，归母净利润2397.57万元，同比上升76.67% [1] - 毛利率20.59%，同比增7.35%，净利率6.3%，同比增11.21% [1] - 每股净资产7.49元，同比增18.13%，每股经营性现金流0.22元，同比增305.59%，每股收益0.23元，同比增9.52% [1] - 三费占营收比13.62%，同比增23.99% [1] 财务指标变动 - 货币资金4.79亿元，同比增43.26%，主要因保证金增加 [1][3] - 应收账款2.9亿元，同比增15.95%，主要因销售收入增加导致应收账款余额同步增加 [1][3] - 有息负债36.95亿元，同比增22.64% [1][3] - 合同负债同比增69.46%，主要因液氨、LNG预收账款增加 [3] - 长期借款同比增61.9%，主要因公司经营发展需要 [3] 现金流变动 - 经营活动产生的现金流量净额同比增311.89%，主要因收到的增值税留抵退税增加 [3] - 投资活动产生的现金流量净额同比增62.32%，主要因在建工程项目完工 [3] - 筹资活动产生的现金流量净额同比降76.8%，主要因减少债务融资规模 [3] - 收到的税费返还同比增1346.29%，主要因留抵退税增加 [3] - 购建固定资产等支付的现金同比降63.37%，主要因在建项目进入试生产 [4] 业务评价 - 2024年ROIC为4.56%，资本回报率不强 [5] - 2024年净利率为4.82%，产品或服务附加值不高 [5] - 上市以来中位数ROIC为9.14%，2024年为最低水平 [5] - 业绩主要依靠资本开支及营销驱动 [5] 财务健康状况 - 货币资金/流动负债仅为23.86% [5] - 近3年经营性现金流均值/流动负债仅为3.79% [5] - 有息资产负债率已达32.89% [5] - 流动比率仅为0.49 [1][5] - 应收账款/利润已达396.25% [5]