财务表现 - 2025年中报营业总收入30.47亿元，同比上升6.07%，归母净利润6.92亿元，同比下降6.18% [1] - 第二季度营业总收入20.21亿元，同比上升16.68%，归母净利润5.73亿元，同比上升32.92% [1] - 毛利率55.56%，同比减4.0%，净利率22.71%，同比减12.28% [1] - 销售费用、管理费用、财务费用总计2.82亿元，三费占营收比9.26%，同比增22.34% [1] - 每股净资产14.95元，同比增9.12%，每股经营性现金流0.56元，同比减24.49%，每股收益0.82元，同比减6.17% [1] - 货币资金20.28亿元，同比减15.38%，应收账款50.34亿元，同比增0.53% [1] - 有息负债16.94亿元，同比增0.16% [1] 财务变动原因 - 货币资金减少17.6%：购买银行理财产品、大额存单及派发现金红利导致现金净流出 [2] - 应收款项增加24.0%：特种集成电路业务年末货款结算量较大及集成电路业务收入增长 [2] - 交易性金融资产增加51.97%：购买保本浮动收益的银行理财产品增加 [2] - 应收票据减少61.7%：特种集成电路业务上年末票据结算量较大，于本年到期 [2] - 销售费用增加59.49%：积极拓展市场、优化服务致人工费用和宣传推广费及中介费增加 [2] - 财务费用增加59.1%：利息收入较上年同期减少及汇兑损失增加 [2] - 投资活动产生的现金流量净额减少45.87%：购买银行理财产品和大额存单净流出较上年同期增加 [2] - 筹资活动产生的现金流量净额增加68.33%：偿还银行借款、派发现金红利现金流出较上年同期减少 [3] - 现金及现金等价物净增加额增加30.99%：偿还银行借款、派发现金红利等筹资活动现金流出同比大幅减少 [3] 业务评价 - 去年ROIC为8.17%，资本回报率一般，近10年中位数ROIC为10.16% [3] - 去年净利率为21.51%，公司产品或服务的附加值高 [3] - 公司业绩主要依靠研发驱动 [3] - 应收账款/利润已达426.55%，需关注应收账款状况 [3] - 证券研究员普遍预期2025年业绩16.59亿元，每股收益均值1.95元 [3] 基金持仓 - 华夏国证半导体芯片ETF持有1142.05万股，增仓，规模254.21亿元，近一年上涨63.62% [4] - 易方达国防军工混合A持有825.83万股，增仓 [4] - 国联安中证半导体ETF持有721.14万股，增仓 [4] - 国泰CES半导体芯片ETF持有409.06万股，增仓 [4] - 前海开源公用事业股票持有395.97万股，新进十大 [4] - 前海开源新经济混合A持有375.57万股，减仓 [4] - 银华中小盘混合持有250.85万股，减仓 [4] - 鹏华国证半导体芯片ETF持有232.53万股，增仓 [4] - 广发国证半导体芯片ETF持有146.07万股，增仓 [4] - 宝盈资源优选LOF持有62.46万股，减仓 [4]