财务表现 - 营业总收入135.58亿元，同比下降0.29% [1] - 归母净利润19.3亿元，同比下降12.85% [1] - 第二季度营业总收入73.12亿元，同比下降4.46%，归母净利润10.87亿元，同比下降21.88% [1] - 毛利率30.35%，同比下降1.93个百分点，净利率14.56%，同比下降12.18% [1] - 三费占营收比9.51%，同比上升7.97% [1] - 每股收益1.14元，同比下降12.82% [1] 现金流与资产负债 - 每股经营性现金流0.57元，同比下降52.86% [1] - 货币资金28.7亿元，同比大幅增长170.33% [1] - 应收账款61.16亿元，同比增长10.4%，占最新年报归母净利润比例达167.69% [1][3] - 有息负债1.78亿元，同比下降93.36% [1] - 财务费用下降42.9%，主要因带息负债减少及融资成本降低 [1] 现金流变动原因 - 经营活动现金流下降因嘉宝莉并表影响及销售回款减少 [2] - 投资活动现金流增长1105.59%因减少子公司收购支出及理财赎回增加 [2] - 筹资活动现金流下降69.94%因借款减少及股权投资款支付增加 [2] - 现金净增加额上升314.5%因投资现金流增加额大于经营和筹资减少额 [2] 历史业绩与预期 - 近10年ROIC中位数13.81%，2024年ROIC为13.56% [3] - 分析师普遍预期2025年归母净利润41.08亿元，每股收益2.43元 [3] - 预估股息率4.01% [3] 机构持仓 - 南方成份精选混合A持仓499.62万股并增仓，为最大持仓基金 [4] - 富国长期成长混合A新进十大持仓440.53万股 [4] - 多只建材行业ETF及主动型基金增仓或新进持仓 [4]