核心财务表现 - 2025年中报营业总收入5.03亿元，同比增长37.72%，归母净利润1.01亿元，同比增长274.58% [1] - 第二季度单季度营收2.73亿元，同比增长33.97%，净利润6536.41万元，同比增长108.23% [1] - 毛利率提升至50.61%（同比+9.61%），净利率大幅提升至20.08%（同比+171.98%） [1] 盈利能力分析 - 扣非净利润9304.84万元，同比增长257.53% [1] - 每股收益0.42元，同比大幅增长281.82% [1] - 营业收入增长主要源于客户需求增长及新产品量产出货，各产品线销量和销售额均提升 [5] 成本费用结构 - 三费总额5727.82万元，占营收比11.38%（同比+11.01%） [1] - 销售费用同比增长26.71%，主要因扩大销售规模导致职工薪酬、股份支付及市场推广费增长 [5] - 研发费用同比增长13.33%，管理费用同比增长16.17%，均受职工薪酬及股份支付费用增加影响 [6][7] 资产质量与运营效率 - 货币资金15.59亿元，同比下降18.07%，主要因增加购买结构性存款 [1][2] - 应收账款1.53亿元，同比增长3.99%，应收账款/利润比率达157.23% [1][13] - 存货同比增长10.83%系日常备货，预付款项大幅增长125.27%因预付原材料款项增加 [2] 现金流状况 - 每股经营性现金流0.36元，同比大幅增长347.86% [1] - 经营活动现金流净额增长349.24%，主要因收入增长带动销售收款大幅提升 [8] - 投资活动现金流净额变动-87.42%，因净购入现金管理产品金额低于同期 [8] 资本结构与偿债能力 - 有息负债903.93万元，同比增长57.56% [1] - 现金资产状况非常健康，短期借款降为0因子公司信用卡欠款结清 [2][11] - 长期应付职工薪酬激增1978.93%，主因以现金结算的股份支付持续确认费用 [4] 机构持仓与市场预期 - 金鹰基金旗下多只产品增持，其中金鹰科技创新股票A持有322.14万股 [14] - 证券研究员普遍预期2025年全年业绩1.95亿元，每股收益0.81元 [13] - 银华、国联等基金公司新进十大持仓名单 [14] 业务模式与历史表现 - 公司业绩主要依靠研发驱动，需关注研发转化效率 [12] - 历史ROIC中位数3.84%，2020年曾低至-15.67% [10] - 上市以来仅1份年报，亏损年份1次，需分析特殊原因 [10] 市场关注与回应 - 公司明确否认配合大基金减持调剂业绩的传闻 [15] - 强调业绩增长与半导体行业整体回暖趋势一致 [15] - 声明严格执行信息披露真实性要求 [15]