核心财务表现 - 2025年中报营业总收入21.54亿元 同比增长10.29% 归母净利润3.32亿元 同比增长0.38% [1] - 第二季度单季营收11.79亿元 同比增长4.67% 但归母净利润1.96亿元 同比下降0.57% [1] - 扣非净利润3.21亿元 同比增长4.1% 货币资金7.12亿元 同比增长44.19% [1] 盈利能力指标 - 毛利率38.3% 同比下降3.99个百分点 净利率17.39% 同比下降8.58个百分点 [1] - 三费占营收比11.94% 同比下降3.23个百分点 其中财务费用大幅下降278.06% 主因汇兑收益增加及利息费用减少 [1] 资产质量与现金流 - 应收账款17.65亿元 同比下降2.64% 但应收账款占最新年报归母净利润比例达291.81% [1][2] - 每股经营性现金流0.33元 同比大幅增长116.11% 主因销售商品收到现金增加 [1] - 有息负债6.15亿元 同比下降16.16% 每股净资产6.92元 同比增长5.7% [1] 历史业绩与分析师预期 - 公司近10年ROIC中位数10.85% 2024年ROIC为8.95% 2022年最低为8.5% [2] - 证券研究员普遍预期2025年全年业绩7.41亿元 每股收益0.74元 [2] 机构持仓变动 - 嘉实系基金集体减仓 其中嘉实新兴产业股票持仓1370.91万股 为最大持仓基金 [3] - 鹏扬系基金呈现增仓态势 鹏扬中国优质成长混合A增仓至112.93万股 [3] - 嘉实新兴产业股票基金规模47.5亿元 近一年上涨23.09% [3] 固态电池业务布局 - 公司同步布局氧化物与硫化物两大固态电解质技术路线 [4] - 拟与专业背景深厚的王琰先生共同成立合资公司 重点发展硫化物方向固态电池材料 [4] - 产品目前已进入客户验证阶段 积极把握固态电池行业发展机遇 [4]