财务表现 - 上半年收入同比下降31.3% [1] - 净亏损1.45亿元 [1] - 财务表现均优于市场预期 [1] 产品销售 - 产品销售额达3.1亿元 [1] - 销售主要由佳泰莱(sac-TMT)推动 [1] - 适应症扩张至二线非小细胞肺癌有望推动下半年销售加速增长 [1] 研发进展 - 2025年ESMO年会将公布sac-TMT用于二线非小细胞肺癌及二线HR+ HER2-乳腺癌的第三阶段临床数据 [1] - 多项涵盖一线非小细胞肺癌及三阴性乳腺癌的第三阶段试验预计2025年取得成果 [1] 预测调整 - 2025至2027年销售预测分别上调5.3%、2.7%及2.3% [1] - 同期净利润预测分别下调20.2%、上调34.2%及上调21.9% [1] 投资评级 - 目标价由328.4港元上调至500.6港元 [1] - 重申"跑赢大市"评级 [1]