业绩表现 - 2025年上半年净利润7.46亿元 同比增长52.7% [1] - 剔除股份支付开支后经调整净利润8.01亿元 同比增长50% [1] - 毛利率达36.1% 较2024年同期32.1%提升4个百分点 [1] 运营状况 - 现有原料药和制剂生产设施利用率提高 [1] - 新生产线加速投产推动毛利率改善 [1] - 未完成订单达13亿美元 同比增长58% [1] - 北美地区订单占比超过50%且增长显著 [1] 财务预测调整 - 2025年总收入预测上调1%至59亿元 [1] - 2026年总收入预测上调2%至83亿元 [1] - 2027年总收入预测上调23%至108亿元 [1] - 2025年调整后盈利预测上调3%至16亿元 [1] - 2026及2027年盈利预测基本维持不变 [1] 投资评级 - 目标价从67港元上调至72港元 [1] - 维持"跑赢大市"评级 [1]