财务业绩 - 2025年第二季度销售新车13.4万辆 同比+151.7% 环比+53.2% [1] - 2025年第二季度营收142.3亿元 同比+165.5% 环比+42% [1] - 2025年第二季度单车平均售价10.6万元 同比+10.6% 环比-7.3% [1] - 2025年上半年销售新车22.2万辆 同比+155.7% 营收242.5亿元 同比+174.2% [1] - 2025年第二季度毛利率13.6% 同比+10.8个百分点 环比-1.3个百分点 [1] - 2025年第二季度归母净利润1.6亿元 实现同比环比转正 单车净利0.12万元 [1] - 2025年上半年毛利率14.1% 同比+13个百分点 实际净利润0.3亿元 单车净利0.01万元 [1] 盈利驱动因素 - 上半年扣除股权激励要素后盈利可达3.3亿元 [1] - 盈利主要来源于与合作伙伴的合作收入持续融入 [1] - 与STLA合作的碳排放积分收益贡献利润 [1] - 上半年共计获得5.1亿元其他收入 [1] 经营前景 - 改款后C系列和B系列新车势头强劲 预计下半年月销量持续提升 [2] - 2025-2026年为新车大年 产品打造能力过硬 低成本路线下爆款概率较高 [2] - 碳排放积分、合作伙伴业务、零部件业务将在2025-2026年持续贡献利润增长 [2] - 维持2025/2026/2027年销量预期57.7/80.2/102.3万辆不变 [2] - 对应营收预期661.7/977.9/1168.7亿元 净利润预期9.2/45.5/72亿元 [2]