财务表现 - 2025H1实现收入27.14亿元，同比增长6.5% [1] - 2025H1归母净利润3.82亿元，同比增长35.7% [1] - 毛利率70.5%，同比提升2.6个百分点 [1] - 净利率提升约3个百分点，主要受益于费用管控和上市费用减少 [1] - 员工成本占比同比下降约4.0个百分点 [1] 门店运营 - 截至2025H1末共有672家在营门店，较去年同期净增55家 [1] - 预计2025年末门店数达到800家，2026年有望突破1000家 [1][2] - 整体翻台率3.1次/天，与去年同期持平 [1] - 同店日均销售额22854.4元，同比下降7.3% [1] - 堂食顾客人均消费57.1元，同比下降3.3元 [1] - 外卖业务占比39.0%，同比提升2.5个百分点 [1] 盈利能力与效率 - 门店经营利润率约20%，处于行业领先水平 [2] - 主要门店投资回收期在1年以内 [2] - 二线城市门店翻台率同比提升，主要得益于店型优化带来的坪效提升 [1] 供应链体系 - 拥有完备的中央厨房和仓储体系 [2] - 自建运输车队由200多辆车组成，实现每日门店库存补货 [2] - 马鞍山工厂预计年底建成，可支持3000家门店赋能 [2] - 供应链规模效应提升，采购单价下降，物料消耗减少 [1] 竞争优势 - 性价比定位优势突出，客单水平接近快餐赛道 [2] - 员工激励模式差异化提升店长积极性和运营效率 [1][2] - 在高线城市核心商圈和下沉市场均得到验证 [2] - 直采优质原材料及调料，获得价格优势支撑高食材毛利率 [2] 增长前景 - 门店多场景多地区拓展有望持续推动快速增长 [1][2] - 坚持"好吃不贵"的稳定菜肴和性价比定位 [2] - 通过数字化、店型和模式优化等措施强化竞争优势 [2]