季度业绩表现 - 2025年第二季度总收入同比增长10%至47亿元人民币 与市场预期基本一致 [1] - 核心OTA业务收入同比增长14% 其中住宿收入增长15% 交通收入增长8% [1] - 整体调整后净利润同比增长18% 高于市场预期3% 净利率达17%同比改善1个百分点 [1] 业务增长驱动因素 - 住宿间夜量实现高个位数增长 ADR恢复低个位数正增长 [1] - 多元化住宿预定场景推动业务增长 变现率持续提升 [1] - 自有APP DAU保持强劲增长 五一假期前达历史最高 贡献核心OTA收入约8% [1] 用户运营数据 - 年付费用户数同比增长10%至2.52亿 继续创新高 [1] - 季度月均付费用户数增长9%至4640万 [1] - 自有APP作为获取新用户核心渠道 用户规模稳健增长 [1] 盈利能力改善 - 核心OTA调整后运营利润率27% 同比上升2.4个百分点 [1] - 规模效应带动营销ROI提升 新业务利润率持续改善 [1] - 公司战略转向提升用户ARPU值 出境/酒管等新业务盈利能力增强 [1] 业务板块表现 - 旅业业务因东南亚地区影响收缩买断业务 收入同比下降10%但仍保持盈利 [1] - 预计第三季度核心OTA业务收入同比增长15% 主要受住宿间夜量增长10-15%及ADR平稳提升带动 [1] - 预计全年核心OTA业务增长16% 运营利润率同比提升约2个百分点 [1]