核心财务表现 - 2025年上半年公司实现收入123.54亿元人民币，同比增长251.0% [1] - 期内净利润达22.68亿元，同比增长285.8% [1] - 拟派中期股息每股9.59元 [1] - 业绩公布后股价盘中涨幅一度超10% [1] 销售渠道与扩张 - 线下门店贡献86.9%的营收 [4] - 同店收入增长率约为200.8% [4] - 上半年在16个城市开设41家自营门店，包括SKP系（6家）和万象城系（11家） [5] - 开设海外首家门店（新加坡金沙购物中心店） [6] - 销售及分销开支由2024年上半年的5.32亿元增长至14.64亿元，同比增幅175.2% [6] 毛利率与定价策略 - 整体毛利率降至38.1% [9] - 将于8月25日进行年内第二次提价 [9] - 长期毛利率维持在40%以上 [8] 行业竞争与市场空间 - 新兴黄金品牌采用"大盘金价加工费"计价方式，与公司"一口价"模式形成差异化 [11] - 古法黄金市场规模从2018年130亿元增长至2023年1573亿元，复合年增长率64.6% [11] - 预计2028年市场规模将达到4214亿元 [11] 股票市场表现 - 最新股价786.500港元，当日涨幅9.46% [2] - 成交量212.3万股，成交金额16.09亿港元 [2] - 总市值1358亿港元，市盈率39.56，市净率16.17 [2] - 海通国际首次给予增持评级，目标价955.8港元 [2]