公司业绩与运营 - 上调2025年全年营业收入同比增长预期至超过45% 原预期为35% [1] - 2025年上半年营业收入27.01亿元 净利润7.46亿元 [1] - 海外收入占比达82% 海外市场加速增长源于客户管线向后期阶段推进及中国创新药出海趋势 [1] - 截至2025年6月iCMC项目总数累计225个 上半年新签37个创历史新高 [2] - 上半年获得11个PPQ项目及1个商业化项目 项目管线向后期阶段推进 [2] - 上半年完成超2300个生物偶联药物分子早期研究 涵盖双抗ADC、双载荷ADC及新型泛偶联药物DAC、AOC等前沿领域 [2] - 综合型ADC项目增至201个 综合型XDC项目提升至24个 [2] - 市占率从2022年9.9%提升至目前22.2% [3] - 实施全球双厂生产战略 在无锡和新加坡持续推进产能布局为明年商业化生产做准备 [2] 行业动态与市场前景 - 全球ADC市场2020-2024年复合年均增长率34% 预计2024-2030年达31% [4] - ADC制备工艺复杂 外包率预计约60% 远高于生物制剂34%的外包率 [4] - 弗若斯特沙利文预计2030年全球ADC外包服务市场规模达110亿美元 较2024年增长超过300% [4] - 全球已上市19款ADC 其中超过10款于2019年后获批 [4] - 截至2025年6月达成52项中国创新药出海交易 其中18项交易额超10亿美元 披露总金额超过647亿美元 [4] - 全球制药巨头与创新药企对一体化CRDMO服务需求日益旺盛 行业景气度持续攀升 [4][5] - ADC制药企业及产品可能成为跨国公司收购目标 全球大药企及国内生物制药企业在ADC领域投资有望持续加大 [5]