业绩表现 - 上半年净利润1053亿，同比增长116977% [1] - 每股分红093元，分红总额50亿，股息率292% [4] - 商品猪出栏量3839万头，同比增长185%，6月单月出栏7019万头 [3] - 6月生猪销售收入128亿，平均每头售价1825元 [3] 成本控制 - 养殖成本从年初131元/公斤降至6月121元/公斤，年底目标11元/公斤 [4] - 当前猪价14元/公斤，每公斤净利近2元 [4] 财务策略 - 分红率475%，剩余资金用于偿还债务，计划年内减债100亿 [4] - 公司负债率592% [4] 股价表现 - 年内股价上涨25%，但最近20天下跌324% [1] - 当前股价475元，市盈率105倍，较7月高点50元（PE 15倍）回落 [6] 行业趋势 - 猪周期进入"弱周期、窄波动"阶段，未来猪价预计维持在14-16元/公斤 [6] - 智能化养殖成为战略重点，包括无人饲喂和AI疫病防控技术 [7] 资本市场动向 - H股上市计划已提交申请，募资用途为海外扩张 [6] - 当前外资持仓占比仅025%，H股定价可能对A股形成压力 [6] 投资策略 - 短线关注493元压力位和456元支撑位，成交额需超20亿方可突破 [6] - 中线关注成本能否降至11元/公斤及H股发行价是否高于45元 [6] - 长线需评估公司智能化转型能否持续降低成本至行业领先水平 [7]