核心财务表现 - 2025年中报营业总收入10.47亿元，同比增长6.18%，归母净利润5436.35万元，同比增长0.89% [1] - 第二季度营业总收入5.47亿元，同比下降0.69%，但归母净利润4542.88万元，同比大幅上升270.64% [1] - 毛利率17.92%，同比下降22.29%，净利率5.12%，同比下降4.43% [1] 现金流与资产负债状况 - 每股经营性现金流-0.14元，同比下降169.99%，主要因本期销售收款减少 [1][2] - 货币资金6.1亿元，同比下降41.36%，应收账款2.47亿元，同比增长13.67% [1] - 有息负债12.94亿元，同比增长3.26%，有息资产负债率达28.51% [1][7] 费用管理与资产质量 - 三费总额8191.32万元，占营收比7.82%，同比下降15.68% [1] - 管理费用因2024年员工持股计划计提同比下降40.48% [1] - 应收账款占最新年报归母净利润比例达261.53% [1][7] 历史业绩与商业模式 - 公司ROIC去年为2.37%，近10年中位数ROIC为3.25%，2022年最低为-8.88% [5] - 公司业绩具有周期性，上市14年来亏损1次，净利率去年为3.79% [5] - 商业模式主要依靠研发及营销驱动 [5]