核心财务表现 - 营业总收入18.98亿元 同比增长14.78% 其中第二季度收入10.09亿元 同比增长7.43% [1] - 归母净利润1.0亿元 同比下降58.53% 第二季度净利润5372.68万元 同比下降60.22% [1] - 扣非净利润4356.49万元 同比下降75.41% [1] 盈利能力指标 - 毛利率25.09% 同比下降20.4个百分点 [1] - 净利率6.4% 同比下降56.25% [1] - 每股收益0.08元 同比下降55.56% [1] 成本费用结构 - 三费总额2.92亿元 占营收比例15.37% 同比上升34.62% [1] - 财务费用大幅增长384.92% 主要因利息支出和汇兑损失增加 [1] 资产负债状况 - 货币资金31.87亿元 同比增长16.5% [1] - 应收账款19.72亿元 同比增长15.38% [1] - 有息负债122.72亿元 同比增长48.15% [1] - 每股净资产7.33元 同比增长0.91% [1] 现金流表现 - 每股经营性现金流0.4元 同比大幅增长132.79% [1] - 经营活动现金流量净额增长132.41% 主要因收到的税费返还增加 [2] - 现金及现金等价物净增加额下降1780.3% 主要因筹资活动现金流减少 [2] 投资回报指标 - 2024年ROIC为2.25% 资本回报率不强 [2] - 历史ROIC中位数8.34% 2024年为历史最低水平 [2] - 净利率10.47% 产品附加值一般 [2] 业务模式特征 - 业绩主要依靠资本开支驱动 [2] - 需重点关注资本开支项目效益及资金压力 [2] 财务风险关注点 - 货币资金/流动负债比为62.79% [3] - 近3年经营性现金流均值/流动负债比为16.2% [3] - 有息资产负债率达45.92% [3] - 应收账款/利润比达541.89% [3] 市场预期 - 分析师普遍预期2025年业绩4.12亿元 每股收益0.3元 [3]