财务表现 - 2025年中报营业总收入11.29亿元，同比增长11.2% [1] - 归母净利润872.77万元，同比大幅增长108.97%，由去年同期的亏损9730.76万元转为盈利 [1] - 第二季度营业总收入5.21亿元，同比增长4.15%，但归母净利润为-0.67万元 [1] - 毛利率显著提升至17.04%，同比增长389.48个百分点 [1] - 净利率改善至0.77%，同比增长108.07个百分点 [1] - 扣非净利润563.77万元，同比增长105.42% [1] - 每股收益0.01元，同比增长106.25% [1] 成本与费用 - 销售费用、管理费用、财务费用总计1.13亿元，三费占营收比为10.0%，同比增长10.02% [1] - 销售费用同比增长5.82%，主要因保险费、产品检测费等增加 [4] - 管理费用同比增长18.76%，主要因折旧费、租赁、咨询费用等增加 [4] - 财务费用同比增长39.50%，主要因利息费用增加 [4] - 研发费用同比减少5.98%，因研发投入减少 [4] - 营业成本同比下降4.42%，因产品单位销售成本下降 [4] 现金流与资产状况 - 货币资金5.01亿元，同比下降19.68% [1] - 每股经营性现金流-0.41元，同比下降668.41% [1] - 经营活动产生的现金流量净额同比下降668.41%，因销售商品、提供劳务收到的现金减少 [4] - 投资活动产生的现金流量净额同比下降232.81%，因收回投资收到的现金减少 [4] - 筹资活动产生的现金流量净额同比大幅增长60100.90%，因取得借款收到的现金增加 [4] - 应收账款1.81亿元，同比增长117.96%，主要因新售风电纱产品应收账款账期较长 [1][2] - 应收款项融资同比增长193.85%，因应收票据增加 [2] - 预付款项同比增长40.59%，因预付材料款增加 [2] - 其他应收款同比增长167.64%，因保证金增加 [2] 负债与资本结构 - 有息负债30.5亿元，同比增长41.64% [1] - 长期借款同比增长30.82%，因新增银行项目贷款 [4] - 合同负债同比下降78.43%，因预收账款减少 [2] - 应付职工薪酬同比增长41.02%，因新产线人员增加，薪酬增加 [2] - 应交税费同比下降37.31%，因应交增值税减少 [3] - 其他应付款同比下降52.22%，因股权激励终止，股权退款 [4] - 其他流动负债同比下降35.45%，因已背书尚未到期的银行承兑汇票减少 [4] - 专项储备同比增长83.92%，因计提安全费用增加 [4] 资产与投资 - 每股净资产4.15元，同比下降0.84% [1] - 其他流动资产同比增长120.10%，因报告期增值税留抵增加 [2] - 在建工程同比下降92.86%，因新建项目转固 [2] - 其他非流动资产同比大幅增长32301.73%，因报告期项目建设预付工程、设备款增加 [2] 业务驱动因素 - 营业收入增长主要因玻纤成品纱价格上升、销量增加 [4] - 新售风电纱产品导致应收款项大幅增长，且账期较长 [1][2] - 公司业绩主要依靠资本开支驱动，需关注资本开支项目效益及资金压力 [5]