财务表现 - 25H1公司实现营收30.57亿元，同比+20.42%，归母净利润1.13亿元，同比-24.39% [1] - Q2实现营收15.99亿元，同比+17.02%，环比+9.58%，归母净利润0.44亿元，同比-39.06%，环比-37.23% [1] - 海外业务占比23.71%，Q2受国际经贸环境影响较大，但出口发货量同比已实现增长 [1] 业务亮点 - 节能和新能源汽车领域出货量同比增长超30%，共搭载290万台套电机 [2] - 家电行业出货量同比增长超10% [2] - 整体产品出货量同比增长超20% [2] 新兴领域布局 - 积极拓展人形机器人、低空飞行器等下游新场景，已小批量供货 [2] - 产品高度匹配人形机器人用空心杯电机和无框力矩电机等核心部件 [2] 技术优势 - 持续推动无重稀土、低重稀土和超轻稀土技术创新，增强高端磁性材料竞争力 [2] - 市场对无重稀土磁体接受度明显增加，海外业务显著回暖 [1] 未来展望 - 出口许可证稳定获批，业绩拐点或正在到来 [1] - 预计2025-2027年EPS分别为0.35、0.44、0.55元，PE分别为53、42、34倍 [2]