业绩表现 - 2025年上半年营业收入6.74亿元，同比下降11.24%，归母净利润0.51亿元，同比下降35.37%，扣非净利润0.49亿元，同比下降35.99% [3] - 青稞白酒产品收入5.70亿元，占总收入99.06%，销量7313吨，同比下降16.85% [4] - 百元以上产品收入2.99亿元，百元以下产品收入2.71亿元，同比分别下降10.19%和11.14% [4] 区域市场 - 青海省内收入4.61亿元，占比68.49%，同比下降8.49%，相当于少卖0.43亿元 [4] - 省外收入1.98亿元，同比下降17.18%，省外经销商净增11家至522家 [7] - 存货周转天数959.7天，同比增加149.7天 [8] 产品结构 - 青稞白酒分为百元以上和百元以下两大系列，覆盖不同消费人群但市场表现欠佳 [4] - 葡萄酒业务2021年收入1694.4万元，2024年降至734.81万元，2025年上半年收入464.32万元 [12] - 威士忌业务2023年底推出3款产品，定价780-890元区间 [12] 战略布局 - 2013年斥资1500万美元收购美国葡萄酒庄，设立Oranos Group,Inc，2017-2024年累计亏损1.23亿元 [9][11] - 2016年投资7000万元在西藏建设年产千吨青稞威士忌生产基地 [12] - 2024年Tibetu威士忌和Tashi青稞白酒进入美国市场 [14] 行业竞争 - 西北地区有伊力特、西凤、汾酒、金徽及皇台等5大品牌割据 [6] - 2023年国产威士忌总产量达5万千升，同比大增127% [12] - 名酒加速下沉挤压公司在青海市场的地位 [5]