2025年8月20日，智能物流装备龙头东杰智能（300486.SZ）因控股股东筹划控制权变更紧急停牌，引发 资本市场高度关注。这场涉及淄博市财政局、地方国资及潜在产业资本的股权交易，不仅折射出国资退 出逻辑的转变，更可能重塑国内智能物流与机器人产业的竞争格局。 然而，东杰智能的业绩表现与国资预期背道而驰：2022-2024年营收从11.43亿元持续下滑至8.07亿元， 归母净利润从盈利3971.64万元转为亏损2.57亿元。2024年商誉减值计提与项目成本超支成为亏损主因。 潜在接盘方：遨博机器人借壳猜想升温 尽管交易细节尚未披露，但市场已将目光投向淄博国资体系内的协作机器人龙头遨博智能。公开资料显 示，遨博智能第二大股东为淄博临淄区国资委，与东杰智能原实控人同属地方国资体系。此外，东杰智 能近期人事变动暗藏玄机：8月2日，遨博智能CEO韩永光被提名为非独立董事候选人，华润研究院首席 科学家麦骞誉被提名为独立董事候选人。 东杰智能当前市值约103.7亿元，负债率61.24%，且2025年一季度已实现扭亏（归母净利润413.55万 元），符合"净壳"特征。 结语：国资退出与产业升级的双重命题 东杰智能控制权变更 ...