行业整体表现 - 过去十年间（2015年8月20日至2025年8月20日）全市场1053只权益类基金中正收益产品数量达958只占比超过90%仅95只收益为负 [1] 头部基金业绩表现 - 华商新趋势优选（166301OF）近十年累计单位净值增长率达45621%今年以来回报2510%成立以来回报43529%规模4469亿元 [2] - 大成高鑫A（000628OF）近十年累计单位净值增长率达37382%今年以来回报1082%成立以来回报40083%规模17916亿元 [2] - 易方达瑞亨（001437OF）近十年累计单位净值增长率达37095%今年以来回报8941%成立以来回报47032%规模937亿元 [2] 易方达瑞享I基金深度分析 - 截至2025年8月基金成立以来总回报率达47032%年化回报1869%在灵活配置型基金中排名第1 [3] - 今年以来回报率达8941%在2308只同类基金中排名第1近一年回报率14840%近三年回报率9525%近五年回报率16282%近十年回报率37095% [3] - 历史上最高连续6月回报达6860%最大回撤为-3079% [3] - 2020年回报6221%2019年回报5015%2021年回报1452%2022年回报2172%2023年回调-1716%2024年回报847%2025年回报8941% [5] - 现任基金经理武阳自2017年12月管理以来总回报达33011%年化回报2102%超越基准25273% [7] 持仓结构与投资策略 - 截至2025年6月30日前十大重仓股全部集中在TMT行业合计市值622亿元 [9] - 新易盛持仓市值7988万元中际旭创持仓7646万元沪电股份持仓7332万元天孚通信持仓7130万元 [10] - 天孚通信增持5192%英维克增持9161%禾望电气增持4725%麦格米特增持4326%生益电子减持-1799% [10][11] - 基金主要配置方向为科技高端制造大消费和医疗健康等成长性行业 [12] 宏观与市场观点 - 二季度经济表现稳定国债利率走低人民币汇率升值政策暖风频吹市场出现反转预期 [11] - 美国"对等关税"政策导致海外市场波动中国在贸易谈判中采取务实态度降低经济冲击 [11][12] - 人工智能技术持续迭代GPT-o1模型推动Scaling Law向强化训练和推理阶段扩散DeepSeek加速商业化应用进程 [12] - AI应用算力消耗远超训练阶段且降本效应刺激硬件需求不存在"算力通缩"担忧 [12]