财务业绩表现 - 公司2025年中报营业总收入1.59亿元 同比下降7.7% 归母净利润1008.58万元 同比上升78.44% [1] - 第二季度营业总收入7741.33万元 同比下降24.85% 第二季度归母净利润-72.47万元 同比下降111.97% [1] - 毛利率27.79% 同比增24.61% 净利率7.12% 同比增103.72% 每股收益0.09元 同比增78.42% [1] 现金流与费用管理 - 每股经营性现金流0.1元 同比增149.72% 经营活动产生的现金流量净额变动幅度149.72% 因代收代付款项大幅增长 [1][2] - 销售费用 管理费用 财务费用总计2330.93万元 三费占营收比14.67% 同比增29.79% [1] - 财务费用变动幅度123.69% 因闲置资金现金管理导致活期存款利息减少 [2] 资产配置与投资活动 - 货币资金变动幅度165.89% 交易性金融资产变动幅度-54.99% 因利用闲置资金购买银行理财产品 [2] - 投资活动产生的现金流量净额变动幅度204.39% 因理财产品到期收回 [2] - 现金及现金等价物净增加额变动幅度204.08% 因代收代付款增长 理财产品收回 银行借款增加及利润分配减少 [2] 资本结构与偿债能力 - 每股净资产8.38元 同比增1.44% [1] - 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度420.78% 因子公司银行贷款增长及母公司利润分配减少 [2] - 公司现金资产非常健康 但近3年经营性现金流均值/流动负债仅为9.78% [4] 盈利能力与投资回报 - 公司去年ROIC为1.68% 资本回报率不强 去年净利率5.01% 产品附加值一般 [4] - 公司上市以来ROIC中位数16.2% 2024年ROIC为1.68% 投资回报一般 [4] - 公司业绩主要依靠研发驱动 需关注研发驱动力实际情况 [4] 应收账款状况 - 应收账款/利润率达2086.69% 需重点关注应收账款状况 [4]