百度2025Q2业绩不佳，瑞银下调目标价，中金预测三季度广告收入降23% 中金公司预计第三季度广告收入同降23%，高毛利率的广告收入承压后，百度核心经营利润率同比进一 步下滑。 对于云收入方面看法，财报显示AI云收入同增27%至65 亿元，经调整营业利润同比稳定增长，其中企 业云增速快于大盘，订阅制贡献大头且稳步增长，GPU 云同增高于50%。 今年6 月公司开源了其最新基础模型文心4.5 系列，7月推出了其专有的视频生成模型MuseSteamer。考 虑到项目制收入有所波动，预计第三季度云业务同比增速有所放缓。 对于萝卜快跑方面看法，萝卜快跑单量同增148%至220万单，增长环比大幅加速，主要系国内萝卜快跑 业务商业化进展顺利。此外萝卜快跑今年以来继续走向世界，截至6月，其自动驾驶服务已覆盖全球16 个城市，其在中国香港自动驾驶道路测试区域持续扩大，8月在阿联酋和阿布扎比的指定区域启动开放 道路测试。 百度发布2025年第二季度财报后，国际各大投资机构纷纷发布报告调整百度目标价、评级以及后续的业 绩预期。 瑞银发表报告指，百度核心广告业务持续面临逆风。百度第二季度收入符合预期，按年下降4%，并因 营运效率提 ...