公司基本情况 - 公司全称为江苏龙蟠科技集团股份有限公司，股票简称龙蟠科技，A股代码603906，H股代码02465，上市地为上海证券交易所和香港联合交易所 [13] - 公司成立于2003年3月11日，注册资本68,507.8903万元，法定代表人为石俊峰，注册地址为南京经济技术开发区恒通大道6号 [11] - 主营业务包括润滑油、专用化学品销售、汽车零配件批发零售、化工产品销售及技术进出口等 [11] 行业背景 - 新能源汽车渗透率从2020年的5.4%提升至2025年上半年的44.3%，带动动力电池出货量快速增长 [11] - 2023年、2024年、2025年上半年中国动力电池出货量分别为630GWh、780GWh、465GWh，储能电池出货量分别为206GWh、335GWh、265GWh [11] - 磷酸铁锂动力电池在中国动力电池出货量占比已达72.0%，在储能电池占比达99.5% [12] - 2024年中国正极材料出货量335万吨，同比增长53%，其中磷酸铁锂材料出货161万吨，占比77% [12] 发行方案概要 - 拟向不超过35名特定投资者发行A股股票，发行数量不超过205,523,670股（总股本30%） [20] - 募集资金总额不超过20亿元，用于11万吨高性能磷酸盐型正极材料项目（10亿元）、8.5万吨项目（7.9亿元）及补充流动资金（6亿元） [23] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票均价的80%，定价基准日为发行期首日 [19] - 发行对象认购股份限售期为6个月，发行决议有效期为股东会审议通过后12个月 [22][24] 募投项目规划 - 11万吨项目由控股孙公司山东锂源实施，建设地点为山东菏泽，总投资10亿元，设备投资占比85.7% [27][28] - 8.5万吨项目由控股孙公司湖北锂源实施，建设地点为湖北襄阳，总投资7.9亿元，设备投资占比84.26% [29][30] - 项目将优先生产第四代超高能量密度磷酸铁锂材料，兼容各类高性能磷酸盐正极材料 [16] 技术储备与客户资源 - 已推出第四代"一次烧结"工艺产品、"铁锂1号"、"锰锂1号"等差异化产品 [16] - 2022-2024年累计研发投入15.85亿元，拥有300+研发人员及三大研发中心 [36] - 主要客户包括宁德时代、LG新能源、瑞浦兰钧、欣旺达等头部电池厂商 [15][35] 财务状况 - 截至2025年6月末公司资产负债率达78.41% [17] - 本次发行将优化资本结构，降低财务杠杆，增强抗风险能力 [38] - 募投项目效益释放周期较长，短期内可能摊薄每股收益 [41]