财务表现 - 2025年上半年公司收入22.42亿美元同比增长7% 净利润0.63亿美元同比增长304% 净利率2.83%同比提升2.07个百分点 [1] - 分区域收入表现：北美区11.38亿美元同比增长1.7% 亚太区6.87亿美元同比增长15.46% EMEA&LATAM区4.01亿美元同比增长9.56% [1] - 毛利率11.55%同比提升1.50个百分点 研发费用率3.35%同比下降0.89个百分点 财务费用率-0.04%同比下降0.14个百分点 [1] 产品技术发展 - 转向系统技术演进路径：机械转向(MS)→电控转向(EPS)→线控转向(SBW) 对应ASP从1000元提升至4000元 [2] - 当前EPS仍为主流技术 国内渗透率超99% 存在R-EPS细分升级趋势 预计2028年国内EPS市场规模将从380亿元增至480亿元 [2] - 线控转向(SBW)进入0-1发展阶段 2025年为落地元年 L3级以上智能驾驶需快速响应与线控转向能力适配 [2] 市场竞争格局 - 国内EPS市场由外资合资主导 博世华域合资公司占27%市场份额 耐世特以16%市占率位居国资控股企业首位 [2] - 公司全球EPS市占率约20% 位居全球第二 核心客户包括通用、福特等美系车企及斯特兰蒂斯等欧系车企 [3] - 近年公司绑定比亚迪、小鹏、理想等本土主流及新势力车企 加速提升国内市场份额 [3] 业务进展与规划 - 2022年获得首笔线控转向(SbW)订单 当前在手定点6个(含RWS及RWA) 将构筑未来收入增量 [3] - 公司深耕线控运动控制领域 EPS转向产品深度绑定全球超60家主机厂客户 同时积极拓展线控制动(EMB)业务 [3]