核心财务表现 - 2025H1总营收27.14亿元 同比增长7% [1] - 净利润3.82亿元 同比增长36% [1] - 毛利率70.46% 同比提升 [1] - 净利率14.09% 同比提升约3个百分点 [1] 成本结构优化 - 员工成本占收入比例同比下降4个百分点至24.56% [1] - 水电煤开支占比同比下降0.1个百分点至3.07% [1] - 广告及促销开支占比同比上升1个百分点至1.97% [1] - 外卖服务开支占比同比上升0.3个百分点至6.70% [1] 业务板块表现 - 堂食业务营收16.47亿元 同比增长2% [1] - 外卖业务营收10.57亿元 同比增长14% [1] - 外卖订单数量同比增长31% [1] - 6月同店企稳回升 7月延续上升趋势 [1] 门店拓展进展 - 截至2025年6月30日门店总数672家 较上年同期净增55家 [1] - 下半年重点发力老市场加密与新市场拓展并行 [2] - 预计年底门店总数可达800家目标 [2] 供应链建设 - 马鞍山工厂预计2025年底建成 [2] - 定位未来3000家门店的供应链支撑 [2] - 致力于实现正餐标准化生产 [2] 盈利能力提升驱动因素 - 采购形成规模效应 [1] - 店型优化人效提升 [1] - 招商能力增强 [1] - 升级店型与引入自动化设备 [1] - 优化人员配置 [1] 业绩展望 - 全年业绩有望持续向好 [1] - 2025-2027年EPS预测调整为0.64/0.80/1.00元 [2] - 当前股价对应PE分别为16/13/10倍 [2]