核心财务表现 - 营业总收入68.27亿元同比下降10.86% 归母净利润1.56亿元同比上升49.53% [1] - 第二季度营业总收入33.33亿元同比下降14.43% 单季度归母净利润8691.09万元同比上升60.57% [1] - 毛利率8.84%同比增幅50.29% 净利率4.27%同比增幅148.84% [1] 关键财务指标变动 - 扣非净利润1.07亿元同比大幅增长329.03% [1] - 货币资金105.56亿元同比增长111.55% 主要因借款质押保证金增加 [1][2] - 有息负债123.1亿元同比增长70.20% [1] - 每股收益0.07元同比增长49.58% 每股经营性现金流0.59元同比增长460.71% [1] 现金流与费用结构 - 经营活动现金流净额大幅增长460.71% 因购买商品支付现金减少 [2] - 投资活动现金流净额下降234.08% 因购买理财支付现金增加 [2] - 三费总额1.36亿元占营收比1.99%同比下降0.85% [1] - 财务费用变动幅度-712.16% 因报告期利息收入增加 [2] 历史业绩与商业模式 - 近10年ROIC中位数9.83% 2024年ROIC仅0.5% [2][3] - 上市以来18份年报中出现3次亏损 显示生意模式存在脆弱性 [3] - 公司业绩具有周期性特征 主要依靠研发驱动 [2][3] 基金持仓动态 - 国泰中证钢铁ETF持有660.18万股进行减仓 规模11.59亿元 [4] - 钢铁LOF持有351.13万股进行减仓 [4] - 招商中证1000增强策略ETF等4只基金新进十大持仓 持股量在8.6-78.99万股区间 [4] 财务健康度提示 - 有息资产负债率达45.34% 有息负债/近3年经营现金流均值达29.05% [4] - 应收账款/利润达86.03% [4] - 近3年经营性现金流均值/流动负债仅2.92% [4]