财务表现 - 2025年中报营业总收入12.57亿元 同比增长25.75% 归母净利润5736.44万元 同比增长40.73% [1] - 第二季度单季度营业总收入6.63亿元 同比增长20.27% 归母净利润2683.66万元 同比增长49.88% [1] - 毛利率提升至16.36% 同比增长11.86% 净利率提升至4.64% 同比增长8.36% [1] - 扣非净利润5564.04万元 同比增长43.31% 每股收益0.53元 同比增长39.3% [1] - 三费总额9360.87万元 占营收比7.45% 同比下降1.07% [1] 资产负债结构 - 货币资金1.45亿元 同比下降23.49% 应收账款7.24亿元 同比增长28.25% [1] - 有息负债5.38亿元 同比增长11.84% 有息资产负债率达22.54% [1][5] - 每股净资产8.6元 同比增长11.89% [1] - 应收账款利润比达858.72% 货币资金占总资产比例仅7.36% [5] 现金流状况 - 每股经营性现金流-0.48元 同比下滑144.48% [1] - 经营活动现金流净额下滑145.3% 主因购买商品接受劳务支付的现金增加 [3] - 投资活动现金流净额下滑31.01% 因投资理财活动收到的现金减少 [3] - 筹资活动现金流净额增长160.5% 因取得借款收到的现金增加 [3] - 货币资金流动负债比仅20.59% 近三年经营性现金流均值流动负债比仅5.77% [5] 业务驱动因素 - 营业收入增长主因公司积极拓展业务渠道 进行战略布局和品类规划 [3] - 改性通用塑料 改性工程塑料 长玻纤增强材料等产品收入实现增长 [3] - 研发投入同比增长29.34% 公司商业模式主要依靠研发驱动 [3][4] - 合同负债增长43.76% 反映预收货款增加 [3] 成本费用分析 - 营业成本同比增长23.19% 与收入增长匹配 [3] - 销售费用增长31.91% 主因职工薪酬差旅费及股份支付增加 [3] - 管理费用增长35.65% 主因职工薪酬折旧及股份支付增加 [3] - 财务费用下降19.81% 因利息支出及汇兑损失减少 [3] - 所得税费用增长202.73% 因报告期应支付的所得税增加 [3] 投资回报指标 - 去年ROIC为8.05% 资本回报率一般 [4] - 去年净利率3.65% 产品附加值不高 [4] - 上市以来ROIC中位数7.67% 投资回报一般 2018年最低为3.75% [4]