核心财务表现 - 2025年中报营业总收入4.2亿元，同比增长11.57%，归母净利润1.33亿元，同比增长14.09% [1] - 第二季度单季营业总收入2.13亿元，同比增长11.07%，归母净利润6973.2万元，同比增长15.95% [1] - 扣非净利润1.23亿元，同比大幅增长37.59% [1] - 毛利率55.96%，同比增长4.38个百分点，净利率35.16%，同比增长1.61个百分点 [1] 盈利能力指标 - 盈利能力持续提升，毛利率同比增幅9.66%，净利率同比增幅10.98% [1] - 每股收益0.42元，同比增长13.51%，每股经营性现金流0.92元，同比增长13.47% [1] - 三费占营收比11.82%，同比增长3.49%，销售费用、管理费用、财务费用总计4961.72万元 [1] 资产负债结构 - 货币资金11.38亿元，同比增长19.05%，现金资产状况非常健康 [1][5] - 应收账款1.17亿元，同比增长60.13%，主要因业务规模扩张导致 [1] - 有息负债4810.97万元，同比增长129.83%，主要因增加委托贷款 [1][3] - 每股净资产9.05元，同比下降5.46% [1] 现金流量状况 - 投资活动现金流量净额大幅变动-1039.28%，主要因本期投入定期存款导致现金流出增加 [4] - 筹资活动现金流量净额变动85.75%，主要因收到长期借款3359.12万元及少数股东投资3300万元 [4] - 经营性现金流表现稳健，每股经营性现金流0.92元，同比增长13.47% [1] 重要财务项目变动说明 - 其他应收款增长93.04%，主要因本年投标保证金增加 [3] - 应付职工薪酬增长411.77%，主要因计提年终奖金 [3] - 其他应付款下降82.79%，主要因支付期初应付股利款 [4] - 财务费用增长44.72%，主要因存款利率下降导致利息收入减少 [4] 业务发展与市场预期 - 合同负债持续增长，主要因业务规模扩张、订单量稳定增长及采用预收款模式 [5] - 2024年ROIC为8.17%，净利率31.93%，显示产品附加值极高 [5] - 证券研究员普遍预期2025年业绩2.76亿元，每股收益均值0.87元 [5]