核心财务表现 - 2025上半年营业总收入34.0亿元同比增长20% 归母净利润6.4亿元同比增长30% 扣非归母净利润6.2亿元同比增长27% [1] - 单Q2营业总收入18.5亿元同比增长25% 归母净利润3.7亿元同比增长28% 扣非归母净利润3.7亿元同比增长28% 业绩与快报一致 [1] - 销售毛利率35.8%同比提升0.3个百分点 销售净利率18.9%同比提升1.5个百分点 [2] - 期间费用率12.0%同比下降1.4个百分点 其中销售/管理/研发/财务费用率分别为6.4%/3.9%/2.7%/-1.0% [2] 运营与订单表现 - 合同负债5.0亿元同比增长123% 显示在手订单饱满 净现比1.4同环比改善 [1] - 大客户沙特阿美、ADNOC订单高增 新品扩批提份额逻辑持续兑现 [1] - 品牌、渠道、产能先发优势明显 市场地位稳固 [1] 行业驱动因素 - 中东油气全产业链投资增加带动油服设备需求增长 [1] - FPSO与LNG船订单及交付维持高位 [1] - 新兴核电与水处理板块增速良好 [1] 盈利能力分析 - 单Q2销售毛利率36.1%同比下降1.4个百分点 主因汇率波动影响 [2] - 单Q2销售净利率20.5%同比提升0.6个百分点 [2] - 规模效应与经营效率提升推动费控能力增强 [2] 股权激励计划 - 2025年7月发布限制性股票激励计划 授予154名核心员工771.4万股占总股本1% [2] - 业绩考核目标为2025-2027年归母净利润不低于12.7/13.9/15.3亿元 年增速10% [2] - 授予价格15.93元/股 有助于绑定核心团队并彰显长期发展信心 [2]