（来源：海运经纪） 2025年10月31日，嘉兴市工商联发布"2025嘉兴市民营企业百强"系列榜单。卫星集团位列利润百强榜单第一、纳税百强榜单第一、营收百强榜单第三、研 发投入百强榜单第二，充分展现出以技术驱动、管理驱动为核心的综合竞争实力与行业引领地位。 | 序号 | 企业名称 | 所在地 | | --- | --- | --- | | | 浙江卫星控股股份有限公司 | 南湖区 | | 2 | 华友控股集团有限公司 | 桐乡市 | | റ | 振石控股集团有限公司 | 桐乡市 | | | 桐昆控股集团有限公司 | 桐乡市 | | L | 轻同的校贴住开右阻公司 | 相互市 | 2025嘉兴市民营企业 纳税100强 | 序号 | 企业名称 | 所在地 | | --- | --- | --- | | T | 浙江卫星控股股份有限公司 | 南湖区 | | 2 | 华友控股集团有限公司 | 桐乡市 | | . | 桐昆控股集团有限公司 | 桐乡市 | | | 新风鸣控股集团有限公司 | 桐乡市 | 来源：市场资讯 2025嘉兴市民营企业 研发投入100强 | 序号 | 企业名称 | 所在地 | | --- | -- ...

公司业绩表现 - 2025年前三季度实现营收56.0亿元，同比增长25.8%，实现归母净利润11.1亿元，同比增长34.5% [1] - 2025年第三季度单季实现营收22.0亿元，同比增长36.0%，环比增长19.0%，实现归母净利润4.8亿元，同比增长40.4%，环比增长27.6% [1] - 2025年前三季度综合毛利率为36.9%，同比提升0.2个百分点，净利率为20.1%，同比提升1.4个百分点，期间费用率为11.3%，同比下降1.6个百分点 [1] - 2025年第三季度毛利率为38.7%，净利率为21.9%，期间费用率为10.1% [1] - 截至2025年三季度末，公司合同负债为6.5亿元，较年初增长84.3% [1] 行业前景与公司战略 - 全球阀门市场预计到2025年规模将超过923亿美元，增长主要由能源转型和智能基础设施需求拉动，亚太和中东地区增长显著 [2] - 公司产品服务于石油天然气、化工、海工造船、电力能源、氢能、储能、碳捕集及新能源等多元化领域 [2] - 公司产品体系涵盖球阀、蝶阀、闸阀、截止阀、止回阀、核电阀、高压API 6A阀、水下阀、安全阀、调节阀及液氢阀等全品类 [2] - 公司越南工厂扩建项目及沙特工厂新建项目预计于2026年建成投产，旨在完善全球化战略，增强市场竞争力，提升海外市场份额 [2] 未来展望 - 预计公司2025年至2027年归母净利润分别为15.6亿元、19.6亿元、22.9亿元，未来三年归母净利润复合增长率为26% [2] - 海外工业阀门行业景气旺盛，公司在手订单充裕，海外业务拓展及新产能释放支撑长期增长 [2]

QFII投资风格与配置思路 - QFII成为外资进入A股市场的重要渠道，其选股偏好、投资风格和配置思路与内地资金有明显不同 [1] - 欧美外资投行QFII采用配置思路，持有一揽子股票数量多达百只 [1] - 中东主权基金如阿布达比投资局对个股长期持有，其间不乏波段操作 [1] - 比尔及梅琳达·盖茨基金会持股偏好小市值风格 [1] 2023年第三季度QFII持仓行业分布 - QFII重仓股数量最多的行业是硬件设备、机械设备、化工、电气设备、汽车与零配件、医药生物等，而非半导体 [2] - 按持仓市值变动排名，第三季度QFII增持最多的前五大行业是机械、硬件设备、电气设备、半导体和化工 [2] - 获得QFII增持的个股主要来自电气设备、机械、硬件设备、化工、医药生物等行业 [3] 主要QFII机构持仓与操作 - 摩根大通重仓244股，瑞士联合银行集团重仓203股，巴克莱银行重仓145股，摩根士丹利国际重仓130股，高盛国际重仓98股 [2] - 第三季度至少有121只个股获得QFII增持 [2] - 瑞银增持个股最多达29只，巴克莱银行增持23只，摩根大通增持21只，摩根士丹利国际增持17只，高盛国际增持12只，阿布达比投资局增持5只 [2] - 法国巴黎银行增持南京银行1.24亿股，是QFII增持前20股中唯一的银行股 [4] 中东主权基金具体操作分析 - 阿布达比投资局重仓22只A股，科威特政府投资局重仓至少13只个股 [5] - 阿布达比投资局第三季度增持5只A股：宝丰能源686万股、恒立液压536万股、通化东宝103万股、扬农化工59万股、迪安诊断72万股 [5] - 阿布达比投资局减持北建新材225万股，减持后仍持有1685万股，占流通股比例1.03% [5] - 阿布达比投资局对紫金矿业进行波段操作，去年三季度减持469万股后剩1.43亿股，今年上半年增持至1.73亿股，但第三季度末已不在重仓股名单中 [5] - 阿布达比投资局对恒立液压多次波段操作，去年第三季度加仓211万股至861万股，今年上半年减持至652万股，第三季度又增持536万股至1188万股，持股市值约11.38亿元 [6] - 科威特政府投资局第三季度增持3只个股：东方雨虹891万股、贝泰妮270万股、昆药集团72万股；减持恒立液压84万股、金诚信117万股 [6] 其他QFII机构投资特点 - 比尔及梅琳达·盖茨基金会信托重仓股集中，偏好小市值个股，第三季度末重仓纽威股份和神马电力，占流通股比例分别为1.29%和0.37% [6] - 澳门金融管理局加仓积极，聚焦有色金属、食品饮料、汽车与零配件等行业 [7] - 澳门金融管理局第三季度增持昆药集团101万股，持仓市值约1.36亿元，占流通股比例1.16% [7] - 澳门金融管理局第三季度末持有山金国际市值5.33亿元、梅花生物市值3.35亿元、高能环境市值1.42亿元 [7] QFII制度发展与展望 - 自2002年推出QFII制度以来，已有900多家合格境外投资者，覆盖各类机构 [8] - 《合格境外投资者制度优化工作方案》出台，旨在使合格境外投资者来华投资更加便利 [8] - 中国证监会力争用两年左右时间推动落实优化举措，增强制度对境外中长期资金的吸引力 [8]

股价表现与市场数据 - 10月29日盘中股价上涨2.11%至53.20元/股，成交1.24亿元，换手率0.32%，总市值412.58亿元 [1] - 当日主力资金净流出356.13万元，其中特大单净流出70.06万元，大单净流出286.08万元 [1] - 公司今年以来股价累计上涨160.15%，近5个交易日、20个交易日和60个交易日分别上涨22.52%、24.85%和84.59% [1] 公司基本面与财务业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入56.03亿元，同比增长25.76% [2] - 2025年1月至9月，公司实现归母净利润11.14亿元，同比增长34.54% [2] - 公司主营业务为工业阀门的设计、制造和销售，阀门及零件业务收入占比高达97.34% [1] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为1.38万户，较上期增加10.65%，人均流通股为54,711股，较上期减少9.63% [2] - 香港中央结算有限公司为第三大流通股东，持股1.03亿股，较上期增加4056.53万股 [3] - 嘉实基金旗下产品持仓出现变动，价值长青混合A减持299.98万股至640.16万股，价值臻选混合A新进持股310.40万股，价值驱动一年持有期混合A退出十大流通股东名单 [3] 公司背景与行业分类 - 公司全称为苏州纽威阀门股份有限公司，成立于2002年11月14日，于2014年1月17日上市 [1] - 公司所属申万行业为机械设备-通用设备-金属制品，涉及概念板块包括海上风电、一带一路、风能、氢能源和机械等 [1] 分红记录 - 公司自A股上市后累计派发现金红利45.98亿元，其中近三年累计派现22.80亿元 [3]

财务表现 - 前三季度归母净利润11.1亿元，同比增长34.5% [1] - 2025年第三季度单季归母净利润4.8亿元，同比增长40.4% [1] - 2025年三季度末合同负债6.5亿元，同比增长256%，显示订单加速趋势 [1] - 2025年三季度末存货27.2亿元，同比增长13.9% [1] 业务运营与市场地位 - 公司业务覆盖全球五大洲超过90个国家 [1] - 在苏州、大丰和溧阳共建立了四家铸锻件生产工厂以满足订单需求 [1] - 2024年海外营收占比超过60% [1] - 目前全球市占率较低，与全球工业阀门龙头艾默生阀门业务营收存在较大差距 [1] 增长驱动与前景 - 业绩增长受益于下游行业需求增长及公司高端产品加速突破 [1] - 下游行业覆盖油气、海工造船、水处理、电力、新能源等主要领域 [1] - 未来随着公司向中高端阀门持续突破，成长空间大 [1]

来源：新浪证券-红岸工作室 10月27日，纽威股份涨10.00%，成交额3.98亿元。两融数据显示，当日纽威股份获融资买入额3233.03 万元，融资偿还2253.93万元，融资净买入979.09万元。截至10月27日，纽威股份融资融券余额合计1.27 亿元。 融资方面，纽威股份当日融资买入3233.03万元。当前融资余额1.23亿元，占流通市值的0.33%，融资余 额超过近一年90%分位水平，处于高位。 分红方面，纽威股份A股上市后累计派现45.98亿元。近三年，累计派现22.80亿元。 融券方面，纽威股份10月27日融券偿还200.00股，融券卖出1700.00股，按当日收盘价计算，卖出金额 8.32万元；融券余量8.35万股，融券余额408.73万元，超过近一年90%分位水平，处于高位。 机构持仓方面，截止2025年9月30日，纽威股份十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第三大流 通股东，持股1.03亿股，相比上期增加4056.53万股。嘉实价值长青混合A（010273）位居第九大流通股 东，持股640.16万股，相比上期减少299.98万股。嘉实价值臻选混合A（011518）位居第十大流通股 东， ...

公司股价表现 - 安泰科技股价涨停 [1] - 纽威股份股价创出新高 [1] - 东方钽业股价创出新高 [1] - 哈焊华通股价跟涨 [1] - 常辅股份股价跟涨 [1] - 合锻智能股价跟涨 [1] - 西部超导股价跟涨 [1]

投资评级与目标价 - 报告对该公司维持“增持”评级 [1][6] - 给予目标价50.96元人民币，较前值39.27元有显著上调 [5][6] - 当前收盘价为44.50元人民币（截至2025年10月24日） [8] 核心财务表现 - 2025年前三季度实现营收56.0亿元，同比增长25.8%；归母净利润11.1亿元，同比增长34.5% [1] - 2025年第三季度单季收入21.99亿元，同比增长35.95%；归母净利润4.8亿元，同比增长40.4% [1] - 2025年前三季度毛利率为36.9%，同比提升0.2个百分点；期间费用率为11.3%，同比下降1.6个百分点，显示费用管控优化 [2] - 经营活动现金流净额达16.73亿元，同比大幅增长171.7% [2] 业务优势与竞争力 - 公司是一家专注于石油、化工、天然气、电力等能源领域的工业阀门制造商，自1997年成立 [3] - 拥有ISO9001、欧盟CE-PED、德国AD2000、核安全1级等多项高质量资质认证，产品质量体系获得国际认可 [3] - 高端产品持续突破，增强了市场竞争力 [2] 全球化布局与发展 - 2024年海外营收达38.13亿元，同比增长25.95%；海外毛利率为41.72%，同比显著提升9.95个百分点 [4] - 已建立覆盖全球五大洲超过80个国家的多层次营销网络，包括销售子公司、办事处、地区库存中心及近百家代理分销商 [4] 盈利预测与估值 - 上调公司2025-2027年归母净利润预测至15.19亿元、19.09亿元、22.60亿元，同比增速分别为31.47%、25.65%、18.37% [5] - 对应每股收益（EPS）预测为1.96元、2.46元、2.91元 [5][11] - 基于公司国际竞争优势和高端业务拓展，给予2025年26倍市盈率（PE），高于可比公司20倍的Wind一致预期均值 [5][12]

宏观经济与政策动向 - 2025金融街论坛年会于10月27日开幕，中国人民银行行长潘功胜、金融监管总局局长李云泽、中国证监会主席吴清将发表主题演讲 [1][2] - 中国人民银行将于10月27日开展9000亿元中期借贷便利（MLF）操作，期限1年期 [1][3] - 国务院关于金融工作情况的报告提出落实落细适度宽松的货币政策，为经济回升向好营造适宜的货币金融环境 [3] - 央行党委会议强调把握货币政策力度、时机和节奏，维护股市、债市、汇市等金融市场平稳运行 [3] - 证监会党委会议提出完善“长钱长投”市场生态，加强长效化稳市机制建设 [3] - 中美经贸磋商在马来西亚吉隆坡举行，双方就海事物流和造船业301措施、关税、农产品贸易等议题进行磋商并达成基本共识 [2] 公司业绩表现：盈利增长 - 药明康德前三季度净利润120.76亿元，同比增长84.84% [4] - 伟测科技前三季度净利润2.02亿元，同比增长226.41% [5] - 深深房A前三季度净利润1.45亿元，同比增长2791.57% [6] - 硕贝德前三季度净利润同比增长1290.66% [6] - 国盛金控前三季度净利润2.42亿元，同比增长191.21% [6] - 温州宏丰第三季度净利润1560.16万元，同比增长257.49% [6] - 晨光生物前三季度净利润同比增长385.3% [6] - 闻泰科技前三季度净利润同比增长265.09% [6] - 国轩高科第三季度净利润同比增长1434.42% [12] - 四川长虹第三季度净利润同比增长690.83% [12] - 剑桥科技前三季度净利同比增长70.88% [5] - 锡业股份前三季度净利润17.45亿元，同比增长35.99% [6] - 东方财富前三季度净利润同比增长50.57% [7] - 中信证券前三季度净利润同比增长37.86% [7] 公司业绩表现：盈利下滑与亏损 - 华盛锂电前三季度净利亏损1.03亿元 [5] - 中国神华前三季度净利润390.52亿元，同比下降10% [8] - 万华化学前三季度净利润同比下降17.45% [8] - 芒果超媒前三季度净利润同比下降29.67% [8] - 谱尼测试前三季度净亏损1.99亿元 [12] - 北汽蓝谷前三季度净亏损34.26亿元 [12] - 通威股份前三季度净亏损52.7亿元 [12] - 晶盛机电前三季度净利润同比下降69.56% [9] 公司资本运作与战略调整 - 药明康德拟转让康德弘翼和津石医药100%股权 [6] - 英唐智控筹划发行股份购买资产，股票停牌 [6] - 依依股份拟购买高爷家100%股权，股票复牌 [6] - 中钨高新拟收购远景钨业股权 [6] - 金春股份拟收购金圣源51%股权，进入汽车产业链市场 [6] - 华脉科技终止筹划控制权变更事项，27日复牌 [6] - 维信诺终止购买合肥维信诺40.91%股权 [6] - 艾德生物拟以1亿元至2亿元回购股份 [7] - 国光股份拟每10股派发现金红利3元（含税） [7] 行业研究与展望 - 广发证券指出钢铁产能置换征求意见稿发布，提高全国非重点区域减量置换比例，鼓励兼并重组，有望改善行业长期供需预期 [10] - 中信建投上调明年国内储能装机增速至翻倍，预计明年锂电池总需求超过2700GWh，同比增速30%以上，电池环节可能出现短缺并具备涨价潜力 [11]

投资评级 - 报告对纽威股份的投资评级为“买入”，且为维持评级 [1][10] 核心观点与业绩表现 - 公司2025年第三季度业绩超预期，单季度营业收入为22亿元，同比增长36%，归母净利润为4.8亿元，同比增长40% [3] - 2025年前三季度公司实现营业收入56亿元，同比增长26%，归母净利润11.1亿元，同比增长35% [3] - 业绩快速增长主要受益于中东油气全产业链投资增加、FPSO及LNG船订单维持高位、在大客户如沙特阿美处份额提升以及新兴核电与水处理板块增长 [3] - 公司在手订单饱满，现金流回款良好，2025年前三季度合同负债达6.5亿元，同比增长256%，净现比为1.6 [3] - 基于Q3业绩超预期，报告上调了公司2025-2027年归母净利润预测至16亿元、19亿元和23亿元 [10] 盈利能力与费用控制 - 2025年Q3公司销售毛利率为38.7%，同比基本持平，销售净利率为21.9%，同比提升0.8个百分点 [4] - 2025年Q3期间费用率为10.1%，同比下降1.8个百分点，其中销售、管理、研发、财务费用率分别下降0.03、1.03、0.12、0.63个百分点 [4] - 盈利预测显示，公司归母净利率预计从2024年的18.53%提升至2027年的20.64% [11] 股权激励计划 - 公司于2025年7月发布限制性股票激励计划，拟向154名激励对象授予771.4万股，占总股本1.00% [5] - 计划业绩考核目标为2025-2027年归母净利润分别不低于12.7亿元、13.9亿元和15.3亿元，对应年同比增速约10% [5] 财务预测与估值 - 报告预测公司2025-2027年营业总收入分别为78.81亿元、94.71亿元、112.68亿元，同比增长26.35%、20.17%、18.97% [1][11] - 预测2025-2027年归母净利润分别为15.76亿元、19.48亿元、23.26亿元，同比增长36.41%、23.59%、19.39% [1][11] - 以当前股价44.50元计算，对应2025-2027年预测市盈率分别为21.89倍、17.71倍、14.84倍 [1][11]