财务表现 - 2025年上半年公司实现营收375.49亿元，同比下降7.02%，归母净利润14.17亿元，同比增长15.65%，扣非归母净利润10.33亿元，同比下降12.72% [1] - 分业务看，智能硬件营收203.41亿元同比增长2.49%，智能声学整机营收83.24亿元同比下降34.92%，精密零组件营收76.04亿元同比增长20.54% [1] - 单季度看，2025年第二季度营收212.45亿元同比增长0.83%，归母净利润9.48亿元同比增长12.12%，扣非归母净利润7.41亿元同比下降18.43% [1] 盈利能力与费用 - 2025年上半年毛利率为13.47%，同比提升1.96个百分点，其中第二季度毛利率14.29%，同比提升0.66个百分点，环比提升1.88个百分点，主要系产品结构优化带动 [1] - 期间费用率为10.35%，同比上升2.25个百分点，其中销售费用率0.90%、管理费用率2.88%、研发费用率6.27%、财务费用率0.31%，分别同比上升0.17、0.55、1.24、0.30个百分点 [2] 战略投资与并购 - 公司拟以104亿港元（约95亿元人民币）收购米亚精密科技及昌宏实业100%股权，标的公司在精密金属结构件领域具有行业领先竞争力，有助于提升垂直整合能力 [3] - 控股子公司香港歌尔泰克拟向Haylo提供不超过1亿美元借款用于收购Micro-LED公司Plessey，Plessey与国际知名AI智能眼镜和AR产品厂商有良好合作关系，此次投资有望完善公司在Micro LED产品的能力版图 [4] 业绩展望 - 预计2025-2027年营业收入分别为1002.39亿元、1159.69亿元、1344.27亿元，同比变化-0.7%、+15.7%、+15.9% [5] - 预计2025-2027年归母净利润分别为34.01亿元、42.39亿元、53.34亿元，同比增长27.6%、24.6%、25.8%，对应EPS分别为0.97元、1.21元、1.53元 [5]