财务业绩 - 25H1收入90.2亿元人民币 同比增长12.5% [1] - 毛利率32.8% 同比提升0.5个百分点 [1] - 股东净利润17.1亿元 同比增长12.6% [1] - 净利润率19% 保持稳定 [1] 产品销售 - 总销量29438台 同比增长8.8% [2] - 产品均价29.3万元 同比提升2.8% [2] - Jupiter系列收入16.7亿元 占比18% 同比增长14.6% [2] - Mars系列收入58.5亿元 占比65% 同比增长13.2% [2] - 长飞亚电动系列收入10.7亿元 占比12% 同比增长5.3% [2] 区域市场表现 - 国内收入52亿元 同比持平 [2] - 海外收入38.2亿元 同比增长34.7% [2] - 海外收入占比提升至42.3% [2] - 东南亚市场销售额接近翻倍增长 [2] - 欧洲、北美和南美市场均实现同比增长 [2] 战略布局 - 通过绑定海尔、小米和零跑等大客户提供定制化方案 [2] - 日本、塞尔维亚和印度工厂预计下半年陆续投产 [2] - 马来西亚工厂预计2026年全面建成投产 [2] - 海外产能布局将显著提升海外市场收入 [2] 未来展望 - 预计2025-27年收入分别为180/190/204亿元 [2] - 预计2025-27年净利润分别为34/36/40亿元 [2] - 目标价30港元对应2025-27年13/12/11倍预测市盈率 [2]