核心财务表现 - 2025H1收入90.2亿人民币同比增长12.5% 归母净利润17.1亿人民币同比增长12.6% [1] - 综合毛利率32.8%同比上升0.5个百分点 净利率19.0%同比持平 [1] - 经营性现金净流入14.0亿人民币同比增长16.3% [1] 业务板块表现 - 注塑机整机销售收入86.4亿人民币同比增长12.1% [1] - 部件及服务销售收入3.8亿人民币同比增长21.0% [1] - Mars和Jupiter系列注塑机因新能源车及家电需求实现快速增长 [1] 区域市场表现 - 国内收入52.0亿人民币同比增长0.3% 通过客户拓展维持稳定 [2] - 海外收入38.2亿人民币同比增长34.7% 主要受益东南亚等地产业链调整 [2] - 日本/塞尔维亚/印度金奈工厂2025年下半年投产以应对地缘政治变化 [2] 行业驱动因素 - 全球产业链重构及新能源车行业加速发展推动业绩增长 [1] - 设备更新政策推动汽车/家电行业销量提升 带动注塑机需求 [1] - 海外战略通过本土工厂投入提升全球化交付能力 [2] 业绩展望 - 维持2025-2027年归母净利润预测35.0/39.0/42.6亿人民币 [2] - 对应EPS预测2.19/2.45/2.67元人民币 同比增长13.5%/11.6%/9.3% [2]