外资机构观点 - 高盛研报指出中国股市尤其是中小盘股仍具备显著上涨空间 潜在资金流入规模超过10万亿元 仅有22%的家庭金融资产配置在基金和股票上 [1][2] - 高盛交易数据显示A股连续成为净买入最多市场 买入倍数达1.1倍 约90%的上证综指和深证成指成份股交易价格高于50日移动平均线 [3] - 瑞银指出A股融资余额占大市比例仍较低 银行存款余额持续强劲增长 估值较其他地区具有优势 [3] - 野村研报显示新兴市场基金正减持印度并增配中国AH股 因A股与H股估值更具吸引力 [4] 市场表现数据 - 4月8日以来主要指数涨幅：沪指超21% 深证成指超27% 创业板指超43% 沪深300超19% 中证500涨26.8% 中证1000涨31.96% [2] - Wind板块指数表现：CPO指数涨幅超123% 光芯片指数近100% CRO/液冷服务器/稀土指数均超70% 创新药/脑机接口/军工信息化超60% 人形机器人/芯片/AI算力等超40% [2] - 8月18日市场交易额超2.8万亿元 自由流通市值换手率超5% [6] 资金流动迹象 - 中金公司研报显示5月以来出现存款向股票市场"搬家"迹象 M1同比增速从5月2.3%升至7月5.6% 存款定期化趋势出现2023年以来首次拐点 [5] - 7月非银存款同比多增1.4万亿元 权益类公募产品和私募证券投资基金增速回升 [5][6] - 8月A股单日成交额突破2万亿元 融资余额突破2万亿元 7月上交所开户数量较5月增长26% [6] - 中金测算居民存款潜在入市资金规模约5-7万亿元 可能高于2016-2017及2020-2021年水平 [6] 市场潜力分析 - 华西证券指出住户存款偏离2011-2019年趋势线约50万亿元 意味着股市潜在增量资金庞大 [7] - A股总市值/居民存款与A股流通市值/居民存款均处于历史相对低位 表明居民存款"搬家"仍处于早期阶段 [7] - 全球贸易不确定性增强背景下 中国经济的强大韧性获国际认可 高风险偏好资金已率先入市 [7]