业绩表现 - 上半年归母净利润1.21亿元 同比下降11.14% [1] - 单二季度归母净利润7821.18万元 同比下滑12.67% [1] 业务结构 - 民爆与军工业务贡献增长 [1] - 其他业务与政府补助构成边际拖累 [1] - 剔除补贴影响后公司利润总体保持稳定 [1] 重点项目进展 - 含能新材料生产线项目土石方及边坡工程进度达99% [1] - 001线生产区主体工房与总库区库房基本封顶 [1] - 项目试验线已产出合格产品 [1] - 预计2025年6月底前完成建设 [1] 未来展望 - 含能材料业务成为主要关注点 [1] - 后续潜在业绩增量可期 [1] - 维持买入评级 [1]