业绩表现 - 上半年收入符合高盛预估 净利息收入和费用收入低于预期但被交易收益抵销 每股盈利超预期14% [1] - 中期息39港仙 比高盛预估的35港仙高出约10% 派息比率为45% [1] - 高盛将2025至27财年各年每股盈测上调8% 11%及24% [1] 财务预测 - 2025至27财年贷款同比分别增长2.1% 2.8%及4% [1] - 各年存款增长预估分别上调至5.5% 3.9%及2.9% [1] - 2025至27财年净息差分别为1.78% 1.8%及1.75% [2] - 净利息收入同比分别料跌15% 增5%及增0.4% [2] - 非利息收入预估分别上调11% 8%及6% [2] - 各年收入预测分别增1% 1%及3% [2] 资本管理 - 预计2025至2027财年派息比率分别为46% 49%及51% [2] - 未来三年平均派息比率为49% [2] 风险指标 - 今年信贷成本为97个基点 [2] - 2026及2027财年信贷成本将逐渐正常化至80个及55个基点 [2] 经营展望 - 管理层预计2025年下半年净息差将面临逆风 [1] - 对贷款增长保持保守态度 [1] - 净息差对HIBOR的敏感度假设为0.16倍 [2]