财务表现 - 2025H1营收25.18亿元同比增长28.49% 归母净利润6.45亿元同比增长24.50% 扣非净利润6.48亿元同比增长40.02% [1] - 2025Q2营收13.82亿元同比增长33.89% 归母净利润3.61亿元同比增长36.64% 扣非净利润3.73亿元同比增长41.00% [1] - 上半年拟现金分红4.74亿元 分红比例达73.46% 每10股派现66元 [4] 业务驱动因素 - 老游戏《问道手游》上半年流水10.71亿元 Q2通过周年庆实现流水6.30亿元环比改善 [2] - 新游戏《问剑长生》大陆版贡献流水5.66亿元 《杖剑传说》大陆版单月流水达4.24亿元 [2] - 境外营收2.01亿元同比减少21.01% 主要受《一念逍遥》欧美版等产品下滑影响 [2] 产品储备与规划 - 代理SLG游戏《九牧之野》已取得版号 6月7日开启限量计费删档测试 [3] - 《问剑长生》海外版计划2025H2在中国港澳台及韩国地区上线 [3] - 2025年1-7月共5款储备游戏获批版号 包括《永恒余烬》《森丘露营地》等产品 [3] 业绩展望 - 预计2025年营收53.8亿元同比增长45.6% 归母净利润15.0亿元同比增长58.6% [5] - 2026年营收预期64.5亿元同比增长20.0% 归母净利润18.7亿元同比增长24.6% [5] - 2027年营收预计67.4亿元同比增长4.45% 归母净利润19.5亿元同比增长4.27% [5]