核心财务表现 - 2025年上半年总营收3.84亿元同比减少5.19% 归母净利润0.51亿元同比减少26.87% [5] - 铁路市场营收1.89亿元同比减少17.73% 毛利率下降2.52个百分点 公路市场营收1.15亿元同比减少16.10% 毛利率下降2.40个百分点 [4][5] - 其他业务收入同比增长12.48% 成本同比增长27.05% 主要因后市场业务列入该分类 [2] 增量市场表现 - 矿山开采市场营收4581.82万元同比增长182.62% 收入占比11.94%同比提升7.93个百分点 [2][4] - 水利水电市场营收3153.82万元同比增长72.61% 收入占比8.22%同比提升3.71个百分点 [2][4] - 后市场业务营收3041.26万元同比增长19.57% 包含整机再制造与大修服务 [2] 战略布局 - 成立专门水利水电团队重点跟进抽水蓄能电站及雅鲁藏布江水电工程等重特大项目 [1][3] - 后市场业务被定位为战略性增长极 2024年该业务营收5761.31万元同比增幅102.60% [2] - 海外市场拓展计划用十年实现国内外销售规模各占50% 但推进节奏谨慎 [3] 区域市场动态 - 东北/西南地区营收显著下滑 主因新开工项目减少及存量项目施工进度放缓 [5] - 华东/华中地区营收显著增长 受益于合武高铁长岭隧道、沪渝蓉高铁等项目建设 [6] - 华东华中地区增长同时受益于水利水电项目集中及矿山设备在山东河南矿区应用推广 [6] 历史对比 - 2024年矿山开采/水利水电/后市场营收同比增幅分别为78.36%/96.06%/102.60% [2] - 水利水电团队实际于2024年成立 此前重点跟进项目为抽水蓄能电站及西南水电站 [3]