收购交易核心信息 - 云南白药全资子公司以现金6.6亿元收购安国市聚药堂药业有限公司100%股权 [1] 收购标的业务优势 - 聚药堂专注于中药饮片、毒性饮片、直接口服饮片及配方颗粒生产销售 拥有1567个饮片品种（4000余品规）和240个配方颗粒国标备案品种 [3] - 中药饮片年产能达2.5万吨 配方颗粒年产能1500吨 位居全国前列 [3] - 通过自研App开展B2B线上销售 积累10万家注册用户和5.3万家交易客户 以药店、诊所、中医馆等B端客户为主 [3] 战略协同价值 - 收购弥补云南白药在北方市场空白 借助聚药堂渠道深耕京津冀、东北和晋冀鲁豫市场 实现南北市场互补 [4] - 聚药堂地处河北安国具备原材料优势 与云南白药2024年申报的7个中药材GAP品种（重楼、当归、三七、红花等）及158个国标配方颗粒备案形成产业链协同 [4] 财务与业绩承诺 - 聚药堂2024年营业收入6.32亿元 净利润6933万元 利润率低于10% [6] - 业绩承诺2025-2027年主营业务收入分别达6.24亿元、6.16亿元和6.66亿元 净利润分别达6600万元、5970万元和6390万元 [7] 行业政策与趋势 - 国务院办公厅2025年发布文件鼓励战略性并购重组和资源整合 培育中药领域龙头企业 [9] - 行业龙头如九州通、华润医药、国药、广药等近年密集布局中药产业上游 推动行业规模化、集约化发展 [9] 公司战略转型背景 - 云南白药2024年营收勉强突破400亿元 近年个位数增长 2024年初宣布暂别证券投资 [6][8] - 云南省人民政府明确支持公司回归主业 组建100亿元中药材产业发展基金 健全种植基地、市场营销和加工体系 [8]