公司财务表现 - 2025年上半年营业收入70.04亿元，同比增长3.02% [2] - 归属于上市公司股东的净利润5.68亿元，同比增长8.78% [2] - 扣除非经常性损益的净利润5.59亿元，同比增长36.48% [2] - 基本每股收益0.3788元/股，同比增长8.82% [2] - 加权平均净资产收益率10.28%，同比增加2.21个百分点 [2] - 总资产180.78亿元，较上年末下降1.15% [2] - 经营活动产生的现金流量净额同比减少，主要因支付的薪酬和税金增加 [25] - 投资活动产生的现金流量净额-2.87亿元，同比减少322.24%，主要因对山东重工集团财务公司增资 [25] 业务分部表现 - 工业产品销售收入62.88亿元，同比增长4.47%，毛利率20.63% [26] - 商业产品销售收入20.40亿元，同比增长45.92%，毛利率8.76% [26] - 工程机械主机产品收入51.30亿元，同比增长7.45%，毛利率23.60% [26] - 工程机械配件及其他收入13.62亿元，同比下降1.62%，毛利率7.64% [26] - 国内片区收入25.90亿元，同比增长2.20%，毛利率10.34% [26] - 国外片区收入39.02亿元，同比增长7.66%，毛利率26.84% [26] 行业环境与公司定位 - 工程机械行业2025年上半年呈现复苏态势，受设备更新换代、专项债发行提速、雅江项目开工及大规模设备更新政策带动 [3] - 出口需求稳步增加，新兴市场受益"一带一路"拓展，欧美市场受影响有限 [3] - 行业集中度不断提升，加速向数字化、智能化、新能源等技术升级 [4] - 公司形成推土机、挖掘机、装载机、道路机械等系列主机产品及零部件完整产品链 [4] - 推土机产品国内市场份额连续多年保持60%以上，处于行业主导地位 [5][19] - 2024年12月完成对山重建机的战略合并，实现挖掘机产品资源整合 [5] - 装载机产品份额处于行业第二梯队，新能源渗透率领先行业 [6] - 压路机产品份额处于行业第一梯队 [6] - 零部件产品覆盖履带链轨、工程机械四轮、液力变矩器等，在中高端市场具有品牌、质量和研发优势 [7] 技术创新与产品开发 - 推出全球首台AI推土机，首次定义AI应用的五大阶段，打造9大智能系统 [17][18] - 全球最大马力混合动力推土机DEH100下线，DH80-C3/C6验证工作稳步推进 [23] - 纯电动单钢轮压路机、纯电平地机、氢能源推土机等新能源技术取得重大突破 [17] - 累计研发投入多款智能化主机设备，包括智能化大马力推土机、挖掘机、装载机及道路机械 [18] - 2025年6月18日山推综合试验中心正式启用，强化产品性能验证 [23] 销售模式与风险管理 - 销售模式以"代理+直销"为主，与银行和融资租赁公司开展保兑仓、按揭、融资租赁及金融信贷授信 [8] - 报告期内融资租赁方式销售金额7.78亿元，占营业收入比例11.11% [10] - 按揭贷款方式销售金额0元，贷款余额2478.20万元，逾期金额8.46万元 [9] - 金融信贷授信业务销售金额1989.42万元，占营业收入比例0.28% [11] - 公司通过客户资信调查、合同穿透性管理、资产抵押等措施加强风险控制 [12] - 对代理商实施事前准入、过程检测和损失弥补措施，有效管控业务风险 [13][14][15] 集团协同与品牌建设 - 依托山东重工集团黄金产业链优势，实现动力总成、液压件、变速箱等资源共享 [16] - 品牌价值保持国内同行业领先水平，2025年蝉联全球建设机械制造商50强 [19] - 举办以"跨越山海 推动未来"为主题的山推AI战略发布会，全球直播观看150万人，总曝光量超800万 [19] - SE1250LC挖掘机荣获"2025中国工程机械年度产品TOP50奖" [19] - 构建"一路厚道"特色文化体系，强化品牌文化认同 [20][21] 海外业务与市场拓展 - 海外业务收入39.02亿元，占营业收入比例55.72% [22] - 提速海外本地化布局，启动建立4家海外子公司 [22] - 在重点区域加速经销商网络布局，实施渠道分级管理 [22] - 亮相德国宝马展、澳大利亚DDT展等重要展会，提升全球品牌影响力 [22] - 参与布基纳法索水利建设、吉尔吉斯斯坦道路一体化、摩洛哥公路项目、印度尼西亚矿山等国际工程项目 [22] 成本控制与管理改革 - 坚持"一切成本皆可控"理念，开展"揭榜挂帅"项目，激发全员降本热情 [24] - 上半年降本阶段目标完成率103% [24] - 供应链充分开放，扩大物料范围，公开公正招标 [24] - 深化管理改革，加速数智化转型，提升运营效率 [24] - 组织架构与职能持续优化，搭建"时习"大讲堂促进知识共享 [24] 非经常性损益与资产状况 - 非经常性损益项目合计948.10万元，主要包括政府补助726.65万元 [2] - 货币资金37.22亿元，占总资产比例20.59% [27] - 应收账款54.12亿元，占总资产比例29.94%，较上年末增加4.18个百分点 [27] - 存货27.42亿元，占总资产比例15.17%，较上年末下降2.33个百分点 [27] - 长期股权投资8.18亿元，占总资产比例4.53%，较上年末增加1.52个百分点，主要因对山东重工集团财务公司增资 [27]