核心财务表现 - 上半年营收116.95亿元同比增长24.3% 但净利润13.6亿元同比下滑24.06% 呈现增收不增利局面 [1] - 整体毛利率从上年同期12.4%提升至17.4% 主要受益于新式家庭农场扩张 管理效率改善及饲料原材料价格下降 [2] - 生物资产公允价值变动收益8730万元 较2024年同期14.28亿元大幅下滑93.9% [3] 生猪板块表现 - 生猪板块营收98.79亿元同比增长32.6% 占总营收比重最大 [2] - 生猪销量511.74万头同比增长27.1% 商品猪售价2032.7元/头同比增长3.5% [2] - 销售成本同比增加17.3%至96.66亿元 几乎等于该板块全部营收 [2] 家禽板块表现 - 家禽板块营收13.36亿元同比下滑13.5% 黄羽肉鸡销量4270.33万羽同比增长7.2% [2][3] - 平均售价12.88元/公斤同比下降20.9% 主要受餐饮消费低迷影响 [3] 辅助产品板块表现 - 辅助产品营收4.81亿元同比增长16.1% 生猪屠宰量24.9万头同比增长18.5% [3] 行业周期特征 - 公司业绩波动反映猪周期影响 2020年利润34.88亿元 2021年亏损29.97亿元 2022年利润9.93亿元 2023年亏损17.75亿元 2024年净利润创新高达41.02亿元 [4][5] - 生猪养殖行业效率仍有优化空间 龙头企业价值挖潜工程或将持续数年 [4] 未来发展战略 - 生猪板块深化"龙头带中小"模式 巩固西南市场领导地位 [6] - 家禽板块优化西南 华南区养殖效率并扩大市场份额 [6] - 辅助产品以成都 眉山及宜宾为核心基地 聚焦低温及腌腊制品 [6] - 同步推进期货风险对冲 "百村百万"工程及食品安全体系建设 [6]