核心观点 - 公司是业内领先的电商SaaS企业，核心业务是基于电子商务平台为电商商家提供SaaS产品及增值服务，产品覆盖店铺管理、营销推广、交易管理、客服管理、仓储管理、供应链管理等多个类目 [6][9][15] - 2025年上半年实现营业收入2.62亿元，同比增长11.78%，归属于上市公司股东的净利润为-1211.34万元，同比减亏64.85%，经营活动产生的现金流量净额3590.39万元，同比增长218.54% [4][6] - 公司通过收购山东逸淘拓展供应链SaaS业务，大商家SaaS产品收入增长22.73%，中小商家SaaS业务收入增长1.66%，企服SaaS产品收入增长14.65% [6][9][10] 财务表现 - 营业收入2.62亿元，较上年同期2.35亿元增长11.78% [4][6] - 归属于上市公司股东的净利润-1211.34万元，较上年同期-3446.33万元减亏64.85% [4][6] - 经营活动产生的现金流量净额3590.39万元，较上年同期1127.15万元增长218.54% [4][6] - 研发投入合计7484.68万元，占营业收入比重28.52%，其中费用化研发投入5514.12万元，资本化研发投入1970.56万元 [4][19] - 总资产17.87亿元，较上期末增长11.46%，主要系报告期内并购形成的商誉增加所致 [4][5] 业务发展 中小商家SaaS产品 - 收入较去年同期增长1.66%，在电商流量红利压缩的背景下保持稳定 [6][8] - 持续迭代核心产品，覆盖近40个电商平台，多平台收入占比提升至56.62% [6][8][9] - 抖音平台收入显著增长，付费用户数较去年期末增长14.65% [6][9] 大商家SaaS产品 - 核心产品包括快麦ERP、深绘美工机器人、快麦小智客服机器人等，收入同比增长22.73% [6][9] - 快麦小智客服机器人通过智能体应用与智能标签体系构建智能客服生态解决方案，收入显著增长 [9] - 服务头部成熟型电商客户，产品功能完善且销售渠道布局优化 [9][15] 企服SaaS产品 - "有成"系列产品包括有成财务、有成CRM、有成报销等，收入同比增长14.65% [6][10] - 服务于钉钉、企微、飞书等平台的企业客户，促进企业办公SaaS服务快速增长 [10] 新业务拓展 - 收购山东逸淘100%股权，交易价格2亿元，整合其电商供应链SaaS服务 [6][9] - 山东逸淘在1688服务市场分销管理工具中综合排名第一，买家订购数量和分销采购订单数量均排名第一 [9] - 业务延伸至采购及供应链管理环节，产生良好的产品协同效应 [6][9] 技术研发 - 拥有亿级订单实时处理架构技术、电商领域分词技术、人工智能详情页生成技术等核心技术 [12][18][19] - 报告期内新获得软件著作权26项，商标20项，累计获得软件著作权348项，商标257项 [19] - 研发人员550人，占公司总人数26.23%，研发人员平均薪酬24.80万元 [21][22] - 主要研发项目包括电商领域商品数字化运营中台、有成业财数智管控技术、智能仓储波次生成算法等 [20] 行业竞争 - 电商行业竞争愈发激烈，公司积极开拓多平台投入，中小商家SaaS产品持续迭代升级 [5][6][8] - 被阿里巴巴授予"订单工具/商品管理类目复购/好评榜第一"、被抖音授予"抖店年度优秀服务商"等称号 [6][14] - 人工智能技术迅速发展，电商行业成为AI应用端重要方向之一，公司产品全面向AI化升级迭代 [5][6] 资产与投资 - 联营企业大部分处于发展早期，按权益法核算产生的长期股权投资收益亏损164.36万元，但经营情况较去年同期改善显著 [5][6][23] - 通过优化业务经营和精细化管理，实现经营活动现金流净额大幅改善 [5][6]