核心财务表现 - 2025年中报营业总收入62.34亿元，同比增长9.38%，归母净利润8.06亿元，同比增长5.6% [1] - 第二季度营业总收入29.93亿元，同比增长18.63%，归母净利润3.71亿元，同比增长11.06% [1] - 毛利率23.64%，同比下降2.45个百分点，净利率12.93%，同比下降3.47个百分点 [1] 资产负债结构 - 应收账款31.23亿元，同比增长14.28%，占最新年报归母净利润比例达259.82% [1][11] - 货币资金18.57亿元，同比下降11.57%，有息负债11.42亿元，同比大幅增长106.63% [1] - 存货同比下降7.1%，主要因销售旺季库存减少 [2] 现金流状况 - 每股经营性现金流4.26元，同比下降34.18% [1] - 经营活动现金流量净额同比下降34.34%，主要因购买原料商品支付现金增加 [6] - 投资活动现金流量净额同比增长78.64%，因建设项目投资及定期存款减少 [6] 费用管理 - 三费总额2.84亿元，占营收比例4.55%，同比下降18.35% [1] - 销售费用同比下降6.05%，登记费减少 [4] - 财务费用同比下降41.95%，利息支出减少 [5] 特殊收益项目 - 公允价值变动收益同比增长202.05%，主要来自未到期外汇远期结汇业务浮动收益 [8] - 信用减值损失同比下降87.63%，因应收账款增加导致坏账准备计提增加 [8] - 其他收益同比下降42.17%，增值税加计抵减优惠金额减少 [7] 投资回报指标 - 每股收益2.0元，同比增长6.28%，每股净资产27.43元，同比增长10.31% [1] - 2024年ROIC为10.4%，净利率11.53%，近10年中位数ROIC为15.58% [10] 机构持仓情况 - 被中泰证券资管姜诚持有，其总管理规模126.06亿元，擅长成长股挖掘 [11] - 最大持仓基金为易方达裕丰回报债券A，规模152.02亿元，持有537.39万股 [12] - 多数基金持仓呈现减仓趋势，包括易方达新收益混合等产品 [12]