核心财务表现 - 2025年中报营业总收入447.8亿元，同比增长14.64%，归母净利润52.16亿元，同比增长46.0% [1] - 第二季度营业总收入236.03亿元，同比增长11.18%，归母净利润27.45亿元，同比增长37.76% [1] - 扣非净利润54.09亿元，同比增长73.06%，显著高于归母净利润增速 [1] 盈利能力指标 - 毛利率27.44%，同比提升2.77个百分点，净利率11.87%，同比提升26.01% [1] - 每股收益0.62元，同比增长46.19%，每股净资产8.67元，同比增长6.44% [1] - 三费占营收比7.43%，同比下降28.21%，显示费用控制成效显著 [1] 资产与负债状况 - 应收账款281.44亿元，同比增长6.04%，占最新年报归母净利润比例达471% [1][3] - 货币资金198.66亿元，同比下降4.01%，有息负债190.86亿元，同比下降28.78% [1] - 衍生金融负债因外汇合约公允价值变动损失增加429.72%，库存股因回购增加884.12% [2] 现金流表现 - 每股经营性现金流1.2元，同比增长20.26% [1] - 投资活动现金流净额因购置固定资产支出减少及理财净投资减少改善37.6% [3] - 筹资活动现金流净额因偿还借款、分配股利、回购股份等支出增加下降243.07% [3] 业务驱动因素 - 营业收入增长主要源于国内和国际销售同步同比增长 [2] - 财务费用因汇兑损益影响下降428.57%，公允价值变动收益因外汇合约变动下降466.9% [3] - 公司业绩主要依靠研发及营销驱动，需关注驱动力背后的实际情况 [3] 机构持仓情况 - 被2位明星基金经理持有，富国基金刘莉莉（总规模39.83亿元）擅长成长股挖掘 [4] - 中欧旗下多只基金增持，包括中欧红利优享（增持2062.74万股）、中欧时代先锋（增持1651.19万股） [5] - 华夏回报混合新进十大持仓（1024.04万股），易方达裕祥回报债券持仓873.01万股未变动 [5] 分析师预期 - 证券研究员普遍预期2025年业绩86.12亿元，每股收益均值1.01元 [3]