核心财务表现 - 营业总收入9.86亿元 同比下降5.88% [1] - 归母净利润-2.14亿元 同比下降15.51% [1] - 第二季度营业总收入5.19亿元 同比下降1.29% 第二季度归母净利润-1.43亿元 同比上升4.86% [1] 盈利能力指标 - 毛利率-0.35% 同比减少109.96个百分点 [1] - 净利率-22.01% 同比减少23.14个百分点 [1] - 扣非净利润-2.22亿元 同比下降16.20% [1] 成本费用结构 - 销售费用 管理费用 财务费用总计1.3亿元 三费占营收比13.15% 同比下降10.03% [1] - 销售费用同比下降39.94% 主要因本期推广费减少 [3] 资产负债状况 - 货币资金6.14亿元 同比下降16.73% [1] - 应收账款8348.31万元 同比增长10.15% [1] - 有息负债15.2亿元 同比增长12.72% [1] - 长期借款大幅增长236.42% 主要因本期长期银行借款增加 [3] 现金流表现 - 每股经营性现金流0.16元 同比增长366.44% [1] - 经营活动产生的现金流量净额大幅增长366.44% 主要因本期采购现金支出和推广费支出减少 [3] - 筹资活动产生的现金流量净额下降62.95% 现金及现金等价物净增加额下降55.06% 均因支付票据结算保证金增加 [3] 每股指标 - 每股收益-0.61元 同比下降15.09% [1] - 每股净资产5.23元 同比下降13.23% [1] 历史业绩对比 - 近10年中位数ROIC为-2.73% 最差年份2015年ROIC为-15.06% [3] - 上市以来16份年报中出现8次亏损 [3] - 证券研究员普遍预期2025年业绩2.05亿元 每股收益0.59元 [4] 业务模式特征 - 公司业绩主要依靠营销驱动 [3] - 净利率为负显示产品或服务附加值不高 [3]