核心财务表现 - 公司2025年中报营业总收入2.4亿元，同比增长12.53%，归母净利润1384.16万元，同比增长296.54% [1] - 第二季度单季度营业总收入1.4亿元，同比增长13.86%，归母净利润1087.23万元，同比增长110.56% [1] - 毛利率提升至63.64%，同比增长7.51个百分点，净利率大幅提升至5.48%，同比增长6179.82% [1] 盈利能力指标 - 扣非净利润实现扭亏为盈，从去年同期亏损1259.33万元改善为盈利797.77万元，同比增长163.35% [1] - 每股收益0.03元，同比增长200%，每股经营性现金流0.13元，同比增长300.87% [1] - 三费占营收比下降至35.1%，同比下降8.04%，显示费用控制能力增强 [1] 资产负债结构 - 货币资金3.38亿元，同比增长45.29%，主要由于股权激励对象缴纳资金及销售收款增加 [1][2] - 应收账款1480.9万元，同比下降36.47%，但应收账款/利润比仍达988.72% [1][7] - 有息负债2.37亿元，同比增长7.85%，短期借款同比增长63% due to银行借款增加 [1][4] 现金流状况 - 经营活动现金流量净额大幅增长303.38%，主要得益于销售收款增加和税收返还增加 [5] - 投资活动现金流量净额改善46.26%，因购买长期资产减少且无股权并购款支付 [5] - 筹资活动现金流量净额下降74.99%，因股东增资和借款减少，尽管银行借款有所增加 [6] 业务驱动因素 - 冠脉介入业务收入同比增长17.4%，主要受集采范围内两款支架产品及球囊产品销量大幅增长推动 [4] - 神经介入业务收入同比增长6.25%，主要因上年新上市产品销量增长 [4] - 营业成本仅微增0.27%，得益于产品规模效应带来的单位成本下降 [5] 费用管理 - 销售费用同比下降4.07%，因营销策略调整导致市场推广费、差旅费等减少 [5] - 管理费用同比增长10.57%，主要由于新产品无形资产摊销增加及人工成本上升 [5] - 研发费用同比下降12.53%，因研发项目减少及部分项目进入关键里程碑阶段 [5] 资产变动分析 - 在建工程下降59.45%，因软件实施工程完工转入无形资产 [3] - 预付款项增长355.9%， due to预付材料款增加 [2] - 其他非流动资产增长170.66%，因预付长期资产款项增加 [3]