财务表现 - 2025年中报营业总收入15.33亿元，同比下降1.93%，归母净利润2.94亿元，同比下降9.33% [1] - 第二季度营业总收入9.12亿元，同比上升3.41%，第二季度归母净利润1.92亿元，同比下降4.95% [1] - 毛利率58.57%，同比增5.62%，净利率19.13%，同比减7.83% [1] - 三费占营收比21.73%，同比增19.13%，每股收益3.22元，同比减12.5% [1] - 每股经营性现金流1.68元，同比增327.91%，每股净资产40.12元，同比增6.91% [1] - 应收账款9.27亿元，同比增17.30%，占最新年报归母净利润比达156.24% [1][3] - 货币资金10.29亿元，同比减20.18%，有息负债6.11亿元，同比增15.47% [1] - 经营活动现金流净额大幅增长因上年同期购买商品接受劳务支付现金较多 [2] - 投资活动现金流净额增67.22%因本期收回投资现金增加 [2] - 筹资活动现金流净额降105.77%因上年同期收到上市募集资金 [2] 业务与战略 - 公司ROIC为16.82%，净利率18.08%，历史中位数ROIC为18.57% [2] - 业绩主要依靠研发驱动，需关注研发驱动力实际情况 [2] - MLED领域全球市场规模预计2028年达33亿美元，2024-2028年复合增长率约40% [3] - 公司已推出MLED核心检测装备与集成电路产品，MLED相关收入将快速增长 [3] - 海外市场增长势头良好，公司已建立全球销售体系及合作伙伴网络 [4] - 公司将持续挖掘高附加值领域，进行技术创新和产品研发升级 [5] 资本与资产状况 - 在建工程变动幅度-31.13%，原因是在建工程转固 [1] - 短期借款变动幅度179.18%，原因是取得银行贷款增加 [2] - 现金及现金等价物净增加额变动幅度-93.78%，原因是筹资活动现金流净额大幅下降 [2] - 证券研究员普遍预期2025年业绩6.05亿元，每股收益均值6.54元 [3]