公司股价表现 - 英维克股价年内累计涨幅超过112% 总市值达到636亿元 [1] - 2024年9月至今股价暴涨接近300% 市值从不足两百亿攀升至636亿元 [11] - 动态市盈率高达131倍 对应2025年预测业绩市盈率达99倍 [15] 财务业绩表现 - 上半年营业收入增长50.25%至25.73亿元 净利润增长17.54%至2.16亿元 [1] - 二季度单季净利1.676亿元 环比增长约249% 同比增长37.98% [16] - 中期毛利率为26.15% 较去年同期下降超过2个百分点 [2] - 存货余额12.39亿元 同比增长40.1% [2] - 经营活动净现金流为-2.3亿元 较去年同期-4565.71万元持续扩大 [17] 业务发展历程 - 2006年拿下国内基站节能温控设备单体最大项目400套系统 [5] - 2008年自主研发EC系列空调节能产品入围中国移动集团集中采购 [5] - 2011年成为华为一级供应商 次年晋升为核心供应商 [6] - 2016年上市募资近3亿元 海外收入占比达10% [8][9] - 营业收入从2016年5.18亿元增至2024年45.89亿元 增长7.86倍 [10] - 净利润从2016年7232.87万元增长至2024年4.54亿元 增长5.31倍 [10] 液冷技术发展机遇 - 英伟达GB300 NVL72机柜系统功耗达135kW至140kW 推动液冷技术成为刚需 [13] - 预计2026年全球数据中心液冷渗透率提升至30% 市场空间约688亿元 [13] - 公司Coolinside全链条液冷解决方案通过英特尔验证 [14] - UQD产品被列入英伟达MGX生态系统合作伙伴 [14] - 机房机柜业务仍是公司盈利增长主力 [14] 产品与客户布局 - 为字节跳动、腾讯、阿里巴巴等大型数据中心提供产品 [14] - 上半年机房温控节能产品收入13.51亿元 超过总营收一半 [16] - 算力设备及机房液冷相关营业收入超过2亿元 [16] - 境外收入2.59亿元 占总营收10% 境外毛利率保持较大增长 [16] 产能扩张计划 - 拟投资超10亿元建设精密温控节能设备研发中心及生产基地 [14] - 项目满足数据中心、5G通讯基站、储能等精密温控设备生产需求 [14] 行业竞争格局 - 国内服务器厂商纷纷自研液冷技术：浪潮建成亚洲最大液冷基地 中科曙光旗下曙光数创毛利率达30% 华为推出单机柜功率密度100kW方案 [17] - 国际企业维谛、CPC、奇宏占据液冷市场主要份额 [17] - 亚马逊云研发直冷芯片技术可能重构产业价值链 [17] 战略布局 - 绑定英伟达MGX生态 深耕国内互联网巨头客户 加速海外布局 [18] - 2025年7月启动泰国SAP ERP项目 推进全球化战略 [18] - 公司从二次侧芯片冷板到一次侧冷源等环节均可自主研发生产 [14]