核心财务表现 - 2025年中报营业总收入29.6亿元，同比增长6.05%，归母净利润4.67亿元，同比增长7.03% [1] - 第二季度营业总收入16.73亿元，同比增长4.62%，归母净利润3.31亿元，同比增长8.89% [1] - 毛利率49.59%，同比提升0.14个百分点，净利率15.69%，同比提升0.03个百分点 [1] - 每股收益0.28元，同比增长7.18%，每股净资产4.29元，同比增长12.12% [1] - 每股经营性现金流0.1元，同比大幅增长686.93% [1] 费用与资产结构 - 销售费用、管理费用、财务费用总计6.92亿元，三费占营收比23.38%，同比上升1.15% [1] - 应收账款21.56亿元，同比增长15.22%，货币资金8.5亿元，同比下降2.45% [1] - 有息负债1.11亿元，同比下降10.70% [1] 重大财务项目变动 - 在建工程增长107.9%，因新增基地建设投入 [3] - 短期借款减少100%，因偿还短期借款 [3] - 长期借款减少32.37%，因偿还长期借款 [4] - 应收票据增长127.51%，因客户票据付款增加 [5] - 交易性金融资产减少67.58%，因赎回金融资产 [5] - 财务费用增长707.07%，因汇率波动导致汇兑收益减少 [11] 现金流与资本运作 - 经营活动现金流量净额增长686.93%，因经营性收款增加 [12] - 投资活动现金流量净额增长118.05%，因理财净赎回金额增加 [12] - 应付股利减少95.08%，因支付股利款 [8] - 应付职工薪酬减少34.77%，因支付上年度员工奖金 [7] 业务质量与战略布局 - 公司ROIC为13.09%，净利率15.33%，显示产品附加值高 [12] - 海外并购加速推进，已签约越南Openview、欧洲Emicert、南非Safety SA三个标的 [15] - 海外战略聚焦三大方向：认证需求（如欧盟法规）、业务协同（搭建海外实验室网络）、高增长区域（东南亚、非洲） [16] - 计划提升海外业务收入占比，待四季度标的并表后增速将进一步加快 [16] 机构持仓与市场预期 - 嘉实远见精选两年持有期混合基金持有895.91万股，为最大持仓基金，规模28.24亿元 [14] - 证券研究员普遍预期2025年业绩10.37亿元，每股收益0.62元 [13] - 需关注应收账款状况（应收账款/利润达234.06%） [13]